El Oro se fortalece cerca de los 3.300$ a medida que resurgen las preocupaciones comerciales antes de la fecha límite arancelaria del 1 de agosto

• El Oro sube por encima de 3.300$ después de alcanzar un mínimo de un mes el miércoles.
• La demanda de refugio seguro aumenta mientras los mercados se preparan para los últimos anuncios de aranceles de EE.UU. antes de la fecha límite del 1 de agosto.
• El entorno técnico se mantiene en un rango entre 3.250$ y 3.450$ con un impulso débil.

El Oro (XAU/USD) rebota bruscamente el jueves después de caer a un mínimo de un mes de 3.268$ el miércoles, presionado por datos estadounidenses más fuertes de lo esperado y la decisión de la Reserva Federal (Fed) de mantener las tasas de interés sin cambios. Sin embargo, la demanda de refugio seguro ha resurgido desde entonces, con compradores entrando para impulsar una rápida recuperación.

A las horas de negociación europeas, el metal se encuentra cerca de 3.306$, con un aumento de casi el 0.95% en el día. El rebote está respaldado por el aumento de las tensiones comerciales antes de la fecha límite del 1 de agosto y un modesto retroceso en el Dólar estadounidense (USD) desde un máximo de dos meses, ayudando al metal a recuperar el nivel clave de 3.300$.

Se espera que el presidente de EE.UU., Donald Trump, anuncie aranceles finales sobre varios países que aún no han llegado a un acuerdo más tarde el jueves. Los aranceles entrarán en vigor el viernes 1 de agosto, manteniendo frágil el sentimiento del mercado.

El miércoles, el presidente Trump desveló una serie de medidas comerciales agresivas, comenzando con un arancel del 25% sobre todas las importaciones indias, citando preocupaciones de seguridad nacional sobre los crecientes lazos de defensa y energía de India con Rusia.

También aumentó los aranceles sobre las importaciones brasileñas en un 40%, llevando el total del deber efectivo al 50%, con exenciones selectivas en productos como jugo de naranja, fertilizantes y aeronaves. Además, se introdujo un arancel del 50% sobre productos a base de cobre, incluidos tubos y cableado eléctrico, aunque el cobre crudo, los cátodos y los concentrados fueron excluidos.

En medio de las renovadas amenazas arancelarias, surgió algo de optimismo el miércoles cuando Estados Unidos (EE.UU.) y Corea del Sur finalizaron un acuerdo comercial justo antes de la fecha límite.

Bajo el acuerdo, EE.UU. impondrá un arancel del 15% sobre las importaciones surcoreanas, significativamente menor que el 25% previamente amenazado. A cambio, Corea del Sur se comprometió a invertir 350.000 millones de dólares en América. Hasta ahora, EE.UU. ha finalizado acuerdos marco comerciales con la Unión Europea (UE) y Japón, ambos incluyen compromisos de inversión estratégica y alineación arancelaria en sectores clave.

Además, se han alcanzado acuerdos bilaterales con el Reino Unido, Indonesia, Vietnam y Filipinas. Mientras tanto, una tregua comercial de 90 días con China está a punto de expirar el 12 de agosto, sin que se haya anunciado ningún acuerdo o extensión.

De cara al futuro, los operadores centrarán su atención en los datos económicos clave de EE.UU. que se publicarán más tarde el jueves a las 12:30 GMT. El calendario incluye el Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) subyacente para junio, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, junto con el Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) y las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo.

Movimientos del mercado: La pausa de la Fed y los rendimientos débiles mantienen el Oro anclado

• La Fed mantuvo las tasas de interés estables en 4.25%-4.50% el miércoles, con dos miembros del FOMC disintiendo a favor de un recorte. El presidente Jerome Powell adoptó un tono cauteloso en la conferencia de prensa posterior a la reunión, señalando que es "demasiado pronto" para considerar reducciones de tasas en medio de presiones inflacionarias persistentes, especialmente aquellas vinculadas al aumento de aranceles.
• El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene cerca del 4.36% el jueves, mientras que el rendimiento a 30 años se sitúa alrededor del 4.88%, ambos cayendo casi 30 puntos básicos desde los máximos posteriores a la Fed del miércoles. El retroceso se produce a pesar de la postura de línea dura de la Fed, reflejando un enfriamiento en las expectativas de recortes de tasas a medida que los mercados reevalúan las perspectivas de política.
• El presidente de la Fed, Jerome Powell, confirmó que no se ha tomado ninguna decisión respecto a un posible recorte de tasas en septiembre, reforzando la postura de "esperar y ver" del banco central. Sus comentarios cautelosos provocaron una fuerte revalorización en las expectativas del mercado: la probabilidad de un recorte de tasas en septiembre cayó al 37.2%, desde alrededor del 65% a principios de la semana, según datos de la herramienta CME FedWatch.
• Según un último informe publicado por el Consejo Mundial del Oro (WGC) el 31 de julio, la demanda de Oro (incluida la inversión OTC) aumentó un 3% interanual a 1.249 toneladas. En términos de valor, la demanda total de oro saltó un 45% interanual a 132.000 millones de dólares, impulsada por flujos de refugio hacia los ETF de oro y la inversión física. Esto marcó la primera mitad más fuerte para la inversión en oro desde 2020.
• Los ETF respaldados por oro vieron 170 toneladas de entradas netas en el segundo trimestre, sumando a 227 toneladas en el primer trimestre, haciendo de la primera mitad de 2025 el período de seis meses más fuerte desde la histórica primera mitad de 2020. Los flujos robustos provinieron de todas las principales regiones, especialmente de China y América del Norte, ya que la incertidumbre sobre la política comercial de EE.UU. y los riesgos geopolíticos mantuvieron elevada la demanda institucional, agregó el informe del WGC.
• Los bancos centrales añadieron 166 toneladas de Oro a sus reservas en el segundo trimestre, un 33% menos que en el primer trimestre, pero aún un 41% por encima del promedio de 2010-2021. A pesar de la desaceleración, el Consejo Mundial del Oro señala que el 95% de los bancos centrales encuestados esperan que las reservas globales aumenten en el próximo año, reforzando el papel del Oro como un activo de reserva estratégico.

Análisis técnico: XAU/USD se consolida entre el rango de 3.250$-3.450$ a medida que el impulso se debilita

En el gráfico diario, el XAU/USD se está negociando en un rango lateral después de alcanzar un máximo histórico de 3.500,14$ el 22 de abril. Desde entonces, los precios se han estado consolidando entre 3.250$ y 3.450$, sin mostrar una tendencia direccional fuerte.

El nivel de 3.250$ sigue siendo el primer soporte clave, que anteriormente ha actuado como una fuerte zona de demanda. Una ruptura por debajo de esto podría exponer el siguiente soporte alrededor de 3.150$. En el lado positivo, la resistencia inmediata se observa cerca de 3.350$, que se alinea con la banda media de Bollinger y también sirve como la media móvil simple (SMA) de 20 días.

El índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra actualmente en 44, reflejando un impulso neutral a ligeramente bajista, con más espacio para caer antes de entrar en territorio de sobreventa. Mientras tanto, el índice direccional promedio (ADX) es extremadamente bajo en 11.28, lo que sugiere una tendencia débil y una indecisión general del mercado.

Esto implica que el Oro puede continuar negociándose dentro de un rango en el corto plazo, a menos que se produzca una ruptura decisiva por encima de 3.350$ o una ruptura por debajo de 3.250$.