El Yen japonés se fortalece mientras el Dólar estadounidense retrocede por críticas a la Fed y riesgos comerciales
- El Yen japonés sube frente al Dólar estadounidense mientras el Dólar se debilita en medio de renovadas tensiones comerciales y presión política sobre la Reserva Federal.
- La coalición gobernante de Japón pierde su mayoría en la cámara alta, alimentando la incertidumbre política y generando preocupaciones sobre la dirección de la futura política fiscal y económica.
- El Secretario del Tesoro Bessent pide una revisión completa de la Fed, alimentando preocupaciones sobre la independencia del banco central.
El Yen japonés (JPY) avanza frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes mientras el Dólar se suaviza en medio de la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y un sentimiento cauteloso en el mercado. Mientras el Yen recibe un impulso tras las elecciones de la cámara alta del domingo, la incertidumbre política en Japón tras la pérdida de la mayoría de la coalición gobernante podría limitar ganancias adicionales.
Los inversores están cada vez más preocupados de que el panorama político fragmentado pueda complicar la capacidad del gobierno para implementar reformas económicas o coordinarse de manera efectiva con el Banco de Japón (BoJ). Esto podría ralentizar decisiones fiscales clave o retrasar cualquier ajuste en la postura de política del BoJ, manteniendo a los operadores en tensión a pesar del rebote inicial del Yen.
El USD/JPY está bajando, rondando 147.30 durante las horas de negociación en EE.UU. Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) opera bajo presión frente a sus principales pares, con el índice cayendo por debajo de la marca de 98.00, bajando casi un 0.75% en el día en medio del creciente ruido político en Washington.
Hablando en CNBC el lunes, el Secretario del Tesoro Scott Bessent apuntó directamente a la Reserva Federal, diciendo que es hora de "examinar toda la institución y si han tenido éxito". Sus comentarios añadieron ansiedad creciente en el mercado sobre la presión política sobre la Fed, sacudiendo la confianza en la independencia del banco central y nublando su perspectiva de política.
Bessent no se contuvo. Descartó la idea de que los aranceles estén alimentando la inflación, rechazando con firmeza la narrativa de la Fed. "Están asustando a la gente con los aranceles", dijo, insistiendo en que la inflación está bajo control. Eco de la postura de la administración Trump, Bessent argumentó a favor de tasas de interés más bajas para impulsar el crecimiento económico. Sostuvo que una disminución en las tasas de interés desbloquearía el mercado hipotecario, dando a los compradores una oportunidad de asequibilidad y reavivando la actividad en el sector de la vivienda estancada.
Sus comentarios destacaron la creciente división entre la Casa Blanca y la Fed, con la administración y el banco central cada vez más en desacuerdo sobre cómo dirigir la economía.
En Japón, las repercusiones de las elecciones del domingo ya están comenzando a remodelar las expectativas en torno a la política fiscal. Con la oposición ganando impulso en la cámara alta, se está generando presión para un aumento del gasto gubernamental y posibles recortes de impuestos, movimientos que podrían tensar las finanzas públicas y pesar aún más sobre el Yen.
De cara al futuro, la atención se centra ahora en los datos económicos clave programados para más adelante esta semana, que podrían inyectar nueva volatilidad en el USD/JPY. El jueves, Japón publicará el Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero preliminar de Jibun Bank. El mismo día, EE.UU. publicará sus cifras preliminares del PMI de S&P Global para julio, ofreciendo un vistazo a la actividad empresarial en los sectores de manufactura y servicios. Mientras tanto, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Tokio del viernes será observado de cerca en busca de signos de persistencia de la inflación, con cualquier sorpresa al alza probablemente reforzando las expectativas de un mayor endurecimiento de la política por parte del Banco de Japón. Juntas, estas publicaciones podrían desempeñar un papel fundamental en la configuración de la dirección a corto plazo del Yen.
Banco de Japón - Preguntas Frecuentes
El Banco de Japón (BoJ) es el banco central japonés, que fija la política monetaria del país. Su mandato es emitir billetes y llevar a cabo el control monetario y de divisas para garantizar la estabilidad de los precios, lo que significa un objetivo de inflación en torno al 2%.
El Banco de Japón se ha embarcado en una política monetaria ultralaxa desde 2013 con el fin de estimular la economía y alimentar la inflación en medio de un entorno de baja inflación. La política del banco se basa en el Quantitative and Qualitative Easing (QQE), o impresión de billetes para comprar activos como bonos del Estado o de empresas para proporcionar liquidez. En 2016, el banco redobló su estrategia y relajó aún más la política introduciendo primero tipos de interés negativos y controlando después directamente el rendimiento de sus bonos del Estado a 10 años.
El estímulo masivo del Banco de Japón ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para combatir unos niveles de inflación que llevan décadas en máximos históricos. La política del Banco de Japón de mantener los tipos bajos ha provocado un aumento del diferencial con otras divisas, arrastrando a la baja el valor del Yen.
La debilidad del Yen y el repunte de los precios mundiales de la energía han provocado un aumento de la inflación japonesa, que ha superado el objetivo del 2% fijado por el Banco de Japón. Aun así, el Banco de Japón juzga que todavía no se vislumbra la consecución sostenible y estable del objetivo del 2%, por lo que parece improbable un cambio brusco de la política monetaria actual.
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