El Dólar canadiense (CAD) perdió más peso el miércoles, cayendo a sus ofertas más bajas frente al Dólar estadounidense (USD) en alrededor de dos semanas, empujando al par USD/CAD de vuelta a la región de 1.3700. El sentimiento del mercado se está centrando en el medio mientras la administración Trump recicla sus amenazas sobre aranceles adicionales a los países que han tratado a EE.UU. "injustamente" en el comercio. Sin embargo, el presidente Trump tiene un historial bien establecido de amenazar con impuestos de importación mucho más altos de lo que tiende a aplicar, dejando mucho espacio para que los inversores apuesten por otro retroceso.
Las cifras del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Ivey de Canadá mejoraron en junio, rebotando por encima del nivel de contracción de 50.0 tras una caída de dos meses en las expectativas comerciales agregadas. La economía canadiense sigue en una base inestable en general, y los operadores del CAD estarán mirando hacia las cifras de contratación neta de Canadá que se publicarán el viernes.
La debilidad continua del CAD, o la fortaleza del USD, está lista para empujar al CAD a una nueva ronda de mínimos. El USD/CAD está probando aguas justo por encima de las líneas de tendencia a la baja en curso desde picos de varias décadas establecidos a principios de 2025, y los flujos en contra de la tendencia podrían convertirse en una reversión en toda regla si los toros del USD continúan empujando al Dólar frente al CAD debilitado.
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.