El INR recupera terreno a medida que el Dólar estadounidense se debilita, la posición de divisas del RBI y el aumento de los precios del petróleo pesan
- El USD/INR cae a 85.36 mientras la Rupia india se recupera tras la caída de la semana pasada.
- El PMI de manufactura de HSBC de India se revisó a 57.6 en mayo, señalando una leve desaceleración.
- La posición corta en dólares de 73.000 millones de dólares del RBI aumenta los riesgos, la decisión sobre las tasas de interés se espera para el viernes.
La Rupia india (INR) muestra una leve recuperación, fortaleciéndose frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes tras registrar una caída de casi el 1% la semana anterior. La recuperación del INR se debe en gran medida a un Dólar estadounidense más débil, ya que la disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y un tono cauteloso en el mercado continúan pesando sobre el Dólar.
En el momento de escribir, el par USD/INR se negocia cerca de 85.36, oscilando alrededor de la media móvil exponencial (EMA) de 21 días durante la primera sesión de América del Norte.
Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, está cotizando a la baja el lunes en medio de renovadas tensiones comerciales vinculadas a la retórica proteccionista del presidente estadounidense Donald Trump. La presión de venta se intensificó después de que el Índice de Gerentes de Compras (PMI) de manufactura ISM resultara más débil de lo esperado, reforzando las preocupaciones sobre la desaceleración del impulso económico, con el Índice del Dólar cotizando alrededor de 98.67, por debajo de su mínimo de la semana anterior.
En el frente de datos, la actividad manufacturera de India se enfrió ligeramente en mayo, con el PMI de manufactura de HSBC cayendo a 57.6 desde 58.3 en abril. La cifra, publicada anteriormente el lunes, coincidió con las previsiones de los analistas, pero aún apunta a una leve desaceleración en el impulso de las fábricas.
El aumento en los precios del petróleo a nivel global está añadiendo otra capa de complejidad a las perspectivas a corto plazo de la Rupia. Los precios del petróleo crudo saltaron más del 4% el lunes tras informes de ataques con drones ucranianos en campos aéreos militares rusos y el anuncio de OPEC+ de un aumento de producción de 411.000 barriles por día para julio. Como importador importante de crudo, India sigue siendo muy sensible a las fluctuaciones de precios en el mercado del petróleo.
Sumando a la presión, han surgido nuevas preocupaciones en torno a la considerable posición corta en dólares estadounidenses del Banco de la Reserva de India (RBI). Según los últimos datos del banco central, el RBI tenía compromisos pendientes en dólares estadounidenses por aproximadamente 73.000 millones de dólares a abril, basado en su posición corta neta a futuro, un indicador que refleja la cantidad de dólares estadounidenses que el banco central ha acordado vender en el futuro. Aunque la cifra ha disminuido desde un récord de 88.800 millones de dólares en febrero, aún subraya la magnitud de los esfuerzos del RBI para estabilizar la Rupia india en medio de vientos en contra externos.
De cara al futuro, el enfoque de los inversores se está desplazando hacia la reunión de política del Banco de la Reserva de India el viernes, donde se espera ampliamente que el banco central recorte las tasas de interés. Los operadores también se mantienen cautelosos antes de las Nóminas no Agrícolas (NFP) que se publicarán el viernes, ambos eventos podrían influir en la perspectiva de política de la Fed.
Banco de la Reserva de India FAQs
El papel del Banco de la Reserva de la India (RBI), en sus propias palabras, es "...mantener la estabilidad de los precios teniendo en cuenta el objetivo del crecimiento". Esto implica mantener la tasa de inflación en un nivel estable del 4% utilizando principalmente la herramienta de las tasas de interés. El RBI también mantiene el tipo de cambio a un nivel que no causará un exceso de volatilidad ni problemas para los exportadores e importadores, ya que la economía de la India depende en gran medida del comercio exterior, especialmente del petróleo.
El RBI se reúne formalmente en seis reuniones bimestrales al año para discutir su política monetaria y, si es necesario, ajustar las tasas de interés. Cuando la inflación es demasiado alta (por encima de su objetivo del 4%), el RBI normalmente aumentará las tasas de interés para disuadir el endeudamiento y el gasto, lo que puede respaldar la Rupia (INR). Si la inflación cae demasiado por debajo del objetivo, el RBI podría recortar las tasas para fomentar más préstamos, lo que puede ser negativo para el INR.
Debido a la importancia del comercio para la economía, el Banco de la Reserva de la India (RBI) interviene activamente en los mercados de divisas para mantener el tipo de cambio dentro de un rango limitado. Lo hace para garantizar que los importadores y exportadores indios no estén expuestos a riesgos cambiarios innecesarios durante períodos de volatilidad cambiaria. El RBI compra y vende Rupias en el mercado al contado a niveles clave y utiliza derivados para cubrir sus posiciones.
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