El Euro cae frente a la Libra esterlina con los datos de inflación y el BoE en el foco
- El EUR/GBP se mantiene cerca de los mínimos de abril de 2025 mientras el Euro lucha por recuperarse.
- Los riesgos fiscales de Francia y las expectativas de una subida de las tasas de interés del Banco de Inglaterra respaldan a la Libra esterlina frente al Euro.
- Los índices PMI y las cifras de inflación de la Eurozona centran la atención antes de la decisión del Banco de Inglaterra del jueves.
El EUR/GBP baja ligeramente el martes tras registrar modestas ganancias el día anterior, cuando una fuerte caída de los precios del petróleo ofreció cierto alivio a la Eurozona, dependiente de la energía, y respaldó al Euro (EUR). En el momento de escribir estas líneas, el par cotiza alrededor de 0.8336, con una caída del 0.11% en el día.
Los precios del petróleo rebotan después de que el Wall Street Journal (WSJ) informara de que Washington llevó a cabo ataques limitados contra la isla iraní de Qeshm. El West Texas Intermediate (WTI) cotiza por encima de 97$, con una subida del 2.45%, tras perder casi un 7% el lunes. La caída se produjo después de que varios informes señalaran que el presidente de Irán dijo que el Líder Supremo había otorgado al gobierno mayores facultades para negociar.
El Euro se mantiene cerca de los niveles vistos por última vez en abril de 2025, mientras los elevados riesgos fiscales en Francia mantienen a la Libra esterlina (GBP) como la divisa favorecida frente a la moneda única. Un calendario económico ligero el martes deja a los operadores centrados en las noticias de Oriente Medio y en los movimientos de los precios del petróleo.
El miércoles, la atención se centrará en los índices de gerentes de compras (PMI) finales de servicios y compuesto de octubre de la Eurozona y el Reino Unido, junto con las cifras preliminares de inflación de la Eurozona.
Estas publicaciones preceden al anuncio de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) del jueves. Se espera ampliamente que el BoE efectúe su primera subida de tasas desde 2023, mientras los responsables de política monetaria buscan evitar que el shock energético de Oriente Medio se extienda a presiones más amplias sobre los precios.
Las expectativas de una subida de tasas del BoE también dan soporte a la Libra esterlina frente al Euro. Una subida al 4% ampliaría la brecha con la tasa de depósito del BCE, del 2.50%, hasta los 150 puntos básicos (bps), frente a los 125 puntos básicos actuales.
La superioridad de la libra persiste mientras la caída del EUR/GBP invita a la consolidación
Los analistas de ING señalan que la libra está "cotizando razonablemente bien", respaldada por la opinión del mercado de que "los elevados precios de la energía no dejan al Banco de Inglaterra otra alternativa que subir las tasas el jueves". Añaden que "las sorpresas económicas al alza, una política fiscal del Reino Unido que aparentemente avanza en la dirección correcta y unas relaciones más cálidas con la UE también parecen estar ayudando a la libra". El posicionamiento también se considera favorable, y ING destaca que "los especuladores todavía mantienen posiciones cortas relativamente grandes en la libra, lo que sugiere que este periodo de superioridad de la libra puede continuar".
En este contexto, ING señala que "el EUR/GBP ha recorrido mucho terreno en muy poco tiempo: una caída cercana al 4% en poco más de un mes", y considera que "probablemente ha llegado el momento de cierta consolidación". Aun así, sostienen que, dado que "es probable que los elevados precios de la energía mantengan las expectativas de unas tasas de política monetaria más altas en el Reino Unido hasta principios del próximo año y que los problemas presupuestarios de Francia sigan sin resolverse, es demasiado pronto para esperar un mínimo significativo del EUR/GBP".
BoE - Preguntas Frecuentes
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
Artículos Recomendados
