Euro: Las preocupaciones fiscales limitan la recuperación frente al Dólar - Commerzbank

Antje Praefcke, de Commerzbank, señala que las preocupaciones sobre la deuda nacional de Francia han pesado recientemente sobre el Euro, reavivando los recuerdos de la anterior crisis de deuda soberana. Sostiene que la consolidación fiscal en algunos países de la zona euro es tanto difícil como impopular, por lo que será complicado recuperar la credibilidad rápidamente. Con la resiliente economía estadounidense y pocos datos nuevos, se espera que el Dólar siga siendo demandado mientras el EUR/USD tiene dificultades.

El Euro, presionado por las preocupaciones sobre la deuda francesa

"En los últimos días hemos visto, en medio de las preocupaciones sobre la deuda nacional de Francia, hasta qué punto las dudas sobre la credibilidad de los gobiernos pueden pesar sobre el Euro. Dicho esto, la atención se centra claramente más en el mercado de bonos que en el mercado de divisas. Sin embargo, para algunos de los que ya estaban en el mercado en la década de 2010, los recuerdos de la crisis de deuda soberana volvieron con fuerza: largas noches esperando enormes paquetes de rescate y, en ocasiones, un debilitamiento drástico del Euro."

"Mientras tanto, el BCE mantiene un perfil bastante bajo respecto a los rendimientos a largo plazo y los diferenciales de rendimiento en la zona euro. En cualquier caso, es probable que espere y observe antes de considerar acudir apresuradamente en ayuda de Francia con un programa, especialmente porque la situación se ha relajado nuevamente. Pero, debido a las preocupaciones sobre las finanzas públicas de Francia, el Euro ha perdido parte de su atractivo y es poco probable que lo recupere pronto."

"Al mismo tiempo, la economía estadounidense sigue mostrando resiliencia. El informe de empleo estadounidense más débil de lo esperado no ha dejado un impacto duradero en el Dólar estadounidense, y tanto el índice manufacturero del ISM como el índice de servicios permanecen en territorio expansivo. Por tanto, no hay razón para una reevaluación del Dólar estadounidense, especialmente dado que no está prevista la publicación de datos económicos importantes en los próximos días."

"En este sentido, es probable que el Dólar mantenga su posición por el momento y siga siendo la moneda con mayor demanda, aunque actualmente el Euro sea el centro de atención, pero necesite urgentemente recuperar credibilidad fiscal para ganar terreno."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)