El franco suizo cae antes de la publicación de los datos de Reservas de Divisas
- El USD/CHF sube mientras el Franco suizo se debilita antes de la publicación de los datos de las Reservas de Divisas de septiembre, prevista para el miércoles.
- El Dólar estadounidense obtuvo soporte, ya que el aumento de los precios del petróleo y los riesgos para el suministro en Oriente Medio podrían reavivar las expectativas de subidas de tasas de la Fed.
- La herramienta FedWatch de CME sugiere que los mercados valoran en aproximadamente un 20% la probabilidad de una subida de tasas de la Fed en octubre.
El USD/CHF amplía sus ganancias por tercer día consecutivo y cotiza alrededor de 0.8330 durante la sesión asiática del miércoles. La tasa de desempleo desestacionalizada de Suiza se mantuvo sin cambios en el 3.1% por quinto mes consecutivo en septiembre. Las Reservas de Divisas de septiembre centrarán la atención más tarde durante la jornada.
El soporte del Franco persiste mientras las preocupaciones sobre la deuda de Francia eclipsan el giro de política del SNB
Los estrategas de DBS destacan que el reciente episodio de "una inflación y unas nóminas estadounidenses más débiles coincidió con las preocupaciones sobre la deuda soberana de Francia", reforzando la demanda del Franco suizo como activo de refugio seguro. Señalan que "el EUR/CHF descendió por tercera semana consecutiva, ya que el aumento de los diferenciales entre los OAT franceses y los Bund alemanes contrarrestó la decisión del Banco Nacional Suizo de apartarse del ciclo global de endurecimiento y moderar su retórica sobre las intervenciones en el CHF", lo que subraya cómo las preocupaciones políticas y fiscales en Francia están dominando la función de reacción de la divisa pese a la postura más moderada del SNB.
El par USD/CHF se aprecia, ya que el Dólar estadounidense (USD) recibe soporte ante el repunte de los precios del petróleo crudo, impulsado por los persistentes riesgos para el suministro en Oriente Medio, lo que mantiene firmemente centradas la atención en las preocupaciones inflacionistas y las expectativas de subidas de tasas.
Sin embargo, el potencial alcista del Dólar podría verse limitado, ya que los datos más débiles del mercado laboral estadounidense de la semana pasada reducen las expectativas de un mayor endurecimiento por parte de la Reserva Federal. Según la herramienta FedWatch de CME, los swaps de tasas de interés reflejan una probabilidad aproximada del 20% de una subida de tasas en la próxima reunión de la Fed en octubre.
Schmid, de la Fed, advierte de las presiones sobre los precios impulsadas por la IA y mantiene a los alcistas del Dólar centrados en la trayectoria de las tasas a corto plazo
El discurso de Schmid, de la Fed, obtiene una puntuación de 8/10 en el FXS Speechtracker, modestamente por encima de la media histórica de 7.5/10, lo que subraya un tono ligeramente más de línea dura en relación con la referencia establecida. El énfasis en que la fuerza laboral "sigue en una buena situación", junto con la frustración por la persistencia de la inflación y la afirmación de que la IA es ahora uno de los principales impulsores de la inflación, pone de relieve la atención centrada en las presiones estructurales sobre los precios y la necesidad de preservar la credibilidad de la Fed. La observación de que la Fed todavía tiene trabajo por hacer con las tasas a corto plazo pese a los mayores rendimientos a largo plazo refuerza las expectativas de un periodo prolongado de tasas de política monetaria elevadas, un trasfondo que normalmente favorece al Dólar.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS subió 0.34 puntos hasta 137.91, manteniendo el indicador firmemente en territorio de línea dura, muy por encima de la marca neutral de 100. Este repunte incremental, en línea con la mayor puntuación del FXS Speechtracker, señala un refuerzo marginal pero claro de las expectativas de línea dura en torno a la Fed, que deberían seguir actuando como viento de cola para el Dólar frente a sus pares de menor rendimiento.
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
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