El Euro marca un nuevo mínimo anual mientras los sólidos datos de EE.UU. mantienen sobre la mesa el endurecimiento de la Fed

• El EUR/USD extiende su caída hasta un nuevo mínimo del año por debajo de 1.1300.
• Los elevados rendimientos del Tesoro estadounidense y los sólidos datos económicos sirven de soporte al Dólar.
• Los traders esperan los datos de inflación de la Eurozona y de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. del viernes.

El EUR/USD extiende su caída el jueves, descendiendo a su nivel más bajo desde mayo de 2025 y estableciendo un nuevo mínimo del año, mientras el Dólar estadounidense se mantiene firmemente respaldado por los elevados rendimientos del Tesoro estadounidense y los sólidos datos económicos de EE.UU. Al momento de escribir, el par cotiza alrededor de 1.1253, con una caída del 0.67% en el día.

El Índice del Dólar estadounidense, que mide el Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, sube hasta un nuevo máximo del año, cotizando alrededor de 101.96. El rendimiento de referencia del Tesoro estadounidense a 10 años cotiza alrededor del 5.30%, cerca del máximo de 5.34% alcanzado a principios del día, su nivel más alto desde 2002.

El Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero del ISM de EE.UU. descendió ligeramente a 54.5 en septiembre desde 54.6, incumpliendo la previsión de 55.0, pero manteniéndose cómodamente por encima de la marca de 50.0 que separa la expansión de la contracción. Sin embargo, el Índice de Precios Pagados saltó a 77.9 desde 71.1, muy por encima de las expectativas de 72.3.

El mercado laboral estadounidense también se mantiene firme. Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo cayeron a 197.000 en la semana que finalizó el 26 de septiembre, por debajo de la previsión de 200.000 y de la lectura anterior de 198.000. La media móvil de cuatro semanas descendió a 200.000 desde 202.5. Estos datos siguen al informe ADP del miércoles, que mostró que el empleo del sector privado aumentó en 90.000 puestos en septiembre, superando las expectativas de 70.000 y subiendo considerablemente desde los 36.000 de agosto.

Las últimas cifras sugieren que la economía estadounidense sigue siendo lo suficientemente fuerte como para que la Fed mantenga una postura de política monetaria estricta. Sin embargo, la herramienta FedWatch de CME muestra que los operadores ven solo alrededor de un 36% de probabilidades de que el banco central suba las tasas de interés en su reunión de octubre, después de que la medida de inflación preferida por la Fed mostrara cierta moderación.

La inflación del gasto en consumo personal (PCE) subyacente aumentó un 0.2% intermensual en agosto, por debajo de la previsión del 0.3%, mientras que la tasa anual se mantuvo sin cambios en el 3.0%, por debajo de las expectativas del 3.3%. Aun así, la inflación permanece por encima del objetivo del 2% de la Fed, mientras que los elevados precios de la energía mantienen los riesgos sesgados al alza, ya que las negociaciones entre EE.UU. e Irán siguen estancadas.

Los responsables de la política de la Fed continúan señalando su preocupación por la inflación. El presidente de la Fed de Kansas City, Jeff Schmid, dijo el jueves: "Los funcionarios tienen trabajo por hacer en materia de inflación", y añadió que "los precios de la energía son uno de los mayores desafíos para la política monetaria actual". La presidenta de la Fed de Boston, Susan Collins, afirmó: "El crecimiento económico está cerca de la tendencia, si no por encima de ella; el mercado laboral se encuentra cerca del pleno empleo, pero la inflación es demasiado alta".

En Europa, una actividad manufacturera más sólida en la Eurozona ofrece un apoyo limitado al Euro (EUR). El PMI manufacturero final de HCOB subió a 52.9 en septiembre desde 52.7, alcanzando su nivel más alto desde mayo de 2022.

En el frente de la política monetaria, el Banco Central Europeo (BCE) ha subido las tasas de interés dos veces este año, mientras que los mercados están valorando un endurecimiento adicional, ya que la inflación sigue siendo elevada. Los datos preliminares publicados el miércoles mostraron que la inflación en varias de las principales economías de la Eurozona se aceleró más de lo esperado en septiembre. Sin embargo, los responsables de política monetaria también han reconocido riesgos a la baja para el crecimiento, lo que podría mantener cauteloso al BCE a la hora de subir las tasas de forma agresiva. Ahora, los operadores centran su atención en el informe preliminar de inflación de la Eurozona y en los datos de Nóminas no Agrícolas de EE.UU. del viernes.