El Oro lucha por debajo de 4.300$, en mínimos de una semana, mientras las apuestas por una subida de tasas de la Fed y los riesgos de Irán respaldan al USD
- El Oro sigue deprimido cerca de mínimos de una semana, alcanzados a principios de este jueves.
- Las expectativas de una subida de tasas de la Fed y los elevados rendimientos de los bonos estadounidenses siguen apuntalando al Dólar.
- Los riesgos geopolíticos benefician aún más al Dólar y limitan el alza del Oro.
El Oro (XAU/USD) toca mínimos de una semana durante la sesión asiática del jueves, aunque carece de continuación mientras los operadores esperan una reunión crucial entre el presidente estadounidense Donald Trump y su homólogo chino Xi Jinping. Las expectativas de un anuncio importante son bajas, aunque los participantes del mercado buscarán cualquier avance en materia de tierras raras o restricciones tecnológicas, así como una extensión de la tregua actual entre EE.UU. y China. No obstante, los titulares que se conozcan podrían infundir cierta volatilidad y proporcionar algo de impulso al metal precioso.
Sin embargo, es probable que cualquier movimiento intradía al alza siga limitado en un contexto de crecientes expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal estadounidense (Fed), que tienden a socavar al Oro sin rendimiento. Según la herramienta FedWatch de CME Group, los operadores están valorando ahora en casi un 70% la posibilidad de que el banco central estadounidense vuelva a elevar los costes de endeudamiento en octubre. Las expectativas aumentaron tras una encuesta privada que mostró que la actividad empresarial estadounidense se aceleró por cuarto mes consecutivo en septiembre. De hecho, el Índice de Producción PMI Compuesto preliminar de S&P Global subió de 56.0 en agosto a 58.4, su nivel más alto desde julio de 2021.
Mientras tanto, las tensiones entre EE.UU. e Irán ocuparon un lugar central en la Asamblea General de las Naciones Unidas (AGNU), después de que Trump afirmara que Irán se enfrenta a la elección entre la diplomacia o la destrucción total. En respuesta, el presidente de Irán, Masoud Pezeshkian, declaró que Irán nunca se arrodillará, pero que está dispuesto a alcanzar una solución diplomática. Pezeshkian también insistió en que cualquier acuerdo tendría que incluir el fin del bloqueo estadounidense dirigido contra los puertos iraníes y el transporte marítimo en el Estrecho de Ormuz y sus alrededores. Esto provocó un repunte del 3% en los precios del petróleo crudo, reavivando los temores a la inflación y apuntalando las expectativas de un mayor endurecimiento de la Fed.
La creciente aceptación de que el banco central estadounidense mantendrá su postura de línea dura llevó el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense de referencia a 10 años a su nivel más alto desde julio de 2007 y elevó al Dólar estadounidense (USD) a máximos de casi dos meses. Esto, a su vez, respalda la posibilidad de un nuevo movimiento de depreciación del Oro a corto plazo, aunque la evolución moderada de los precios justifica cierta cautela por parte de los bajistas agresivos. Por lo tanto, se necesita una debilidad por debajo del mínimo mensual del rango, alrededor de la zona de 4.235$, tocado el miércoles pasado, para reafirmar las perspectivas negativas y allanar el camino hacia pérdidas más profundas.
XAU/USD gráfico diario
Análisis Técnico
El par XAU/USD mantiene un tono limitado por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 100 días y del nivel de retroceso del 50%. Mientras tanto, una lectura negativa del indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) y un Índice de Fuerza Relativa (RSI) en la zona media, alrededor de 44.6, sugieren que el impulso alcista se ha desvanecido. Por lo tanto, es probable que cualquier intento de recuperación sea aprovechado para vender mientras el precio del Oro se mantenga por debajo de la resistencia agrupada.
A la baja, el retroceso de Fibonacci del 61.8% en 4.227$ ofrece un soporte estructural cercano, por delante del nivel del 78.6% en 4.101$ y del mínimo oscilante anterior en 3.940$. Al alza, la resistencia inmediata se sitúa en el retroceso del 50% en 4.316$, seguida de la EMA de 100 días en 4.359$ y del retroceso del 38.2% en 4.405$. Sería necesaria una ruptura sostenida por encima de esta confluencia para aliviar el sesgo bajista y abrir el camino hacia 4.515$ y 4.693$.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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