El Franco suizo se debilita mientras el Dólar estadounidense gana soporte ante las perspectivas de una Fed de línea dura
- El USD/CHF sube mientras los mercados valoran en un 56.5% la posibilidad de otra subida de tasas en octubre.
- El presidente de la Fed, Kevin Warsh, subraya que la inflación persistente sigue siendo demasiado alta, señalando un mayor endurecimiento.
- El Franco suizo se debilitó debido a un mayor diferencial de tasas de interés con EE.UU. y al cambio en la dinámica del carry trade.
El USD/CHF gana terreno tras dos días de pérdidas y cotiza alrededor de 0.8230 durante las horas asiáticas del lunes. El par se aprecia mientras el Dólar estadounidense (USD) recibe soporte en medio del sentimiento de línea dura en torno a la perspectiva de política monetaria de la Reserva Federal (Fed). La semana pasada, la Reserva Federal de EE.UU. realizó una subida de tasas de 25 puntos básicos, su primera subida en tres años, mientras los funcionarios intentaban frenar la inflación y señalaron que se producirían más subidas en los próximos meses.
Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados valoran ahora en casi un 56.5% la posibilidad de otra subida de tasas en EE.UU. cuando la Fed se reúna nuevamente en octubre, frente a casi un 42.5% hace una semana. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, afirmó que "el hecho innegable es que la inflación es demasiado alta y lo ha sido durante demasiado tiempo." "Las lecturas de inflación de este verano no me indican que las tendencias subyacentes hayan mejorado significativamente", añadió.
El par USD/CHF recibe soporte, ya que el Franco suizo (CHF) se ha debilitado debido a la ampliación del diferencial de tasas de interés con Estados Unidos y a la intensa presión vendedora impulsada por nuevas operaciones de carry trade.
Este cambio se atribuye en gran medida a que la Reserva Federal realizó su primera subida de tasas en tres años, lo que impulsó significativamente la demanda del Dólar estadounidense. Al mismo tiempo, el endurecimiento de la política del Banco de Japón, combinado con una histórica intervención de Washington y Tokio para apoyar al yen, ha reducido el atractivo del Franco suizo como principal fuente de financiación para las operaciones de carry trade.
Se prevé que el SNB mantenga las tasas sin cambios durante un período prolongado, mientras el crecimiento suizo supera las expectativas, pero la inflación sigue moderada
Los economistas de ING esperan que el Banco Nacional Suizo mantenga su postura actual y afirman que "esperamos que el Banco Nacional Suizo mantenga su tasa de política monetaria en el 0% el próximo jueves y que permanezca sin cambios durante los próximos trimestres." Sostienen que el crecimiento suizo, superior al esperado, y un Franco ligeramente más débil aún no se han traducido en presiones sobre los precios problemáticas, lo que permite al SNB mantener una política acomodaticia durante más tiempo mientras la inflación sigue moderada.
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
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