El Dólar canadiense alcanza un nuevo mínimo desde el 5 de agosto, parece vulnerable frente a un Dólar alcista
- El USD/CAD entra en una fase de consolidación alcista, ya que un modesto rebote de los precios del petróleo beneficia al CAD.
- Los comentarios de línea dura de Macklem, gobernador del BoC, brindan un mayor soporte al CAD, aunque el potencial alcista parece limitado.
- Las tensiones comerciales entre EE.UU. y Canadá, junto con un USD más firme, actúan como viento de cola para los precios al contado y favorecen a los alcistas.
El par USD/CAD toca un nuevo máximo desde el 5 de agosto durante la sesión asiática del martes, aunque carece de compras de continuación y se mantiene por debajo de la zona media de 1.4000.
Los precios del petróleo crudo rebotan desde un mínimo de una semana y media, lo que, junto con los comentarios de línea dura del gobernador del Banco de Canadá (BoC), Tiff Macklem, brinda soporte al CAD, vinculado a las materias primas, y actúa como viento en contra para el par USD/CAD. Durante un evento en Nueva Escocia, Macklem advirtió que unos precios de la energía persistentemente altos podrían impulsar la inflación al alza, dejando al banco central ante el dilema de mantener o subir las tasas de interés.
Macklem añadió que la imprevisibilidad de la política comercial estadounidense ha aumentado la incertidumbre para las empresas y podría hacer retroceder los recientes avances de la economía canadiense. De hecho, EE.UU. impuso aranceles del 50% sobre aproximadamente 20.000 millones de dólares en bienes canadienses el 22 de agosto. Mientras tanto, Canadá implementó aranceles de represalia de entre el 15% y el 50% sobre aproximadamente 20.000 millones de dólares en bienes estadounidenses el 8 de septiembre, alimentando los temores a una guerra comercial.
Esto, a su vez, no ayuda al Dólar canadiense (CAD) a atraer compradores significativos. A esto se suma que el sentimiento alcista subyacente en torno al Dólar estadounidense (USD) sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/CAD es al alza. La perspectiva de línea dura de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), que apunta a al menos una subida de tasas más este año, y el agravamiento de las tensiones en Oriente Medio mantienen al USD cerca de su nivel más alto desde finales de julio.
El soporte del Dólar aumenta mientras los puntos de la Fed refuerzan el sesgo de línea dura
Los analistas de HSBC señalan que el USD se «fortaleció tras la decisión», aunque el movimiento de 25 puntos básicos era ampliamente esperado. Argumentan que «el voto unánime reforzó la confianza en el sesgo de endurecimiento del Comité», y que las proyecciones actualizadas muestran que «el “punto” mediano de 2026 implica una subida adicional antes de finales de año» y que «una minoría significativa de los participantes aún prevé otra subida de tasas en 2027». HSBC describe esta trayectoria de política monetaria proyectada como «más de línea dura que un resultado de “una subida y nada más”, pero [esta] sigue estando por debajo de la valoración actual del mercado», lo que significa que «no esperan una reevaluación importante de las expectativas de tasas ni del USD».
Mientras tanto, el reciente retroceso de los precios del petróleo crudo alivió las preocupaciones inflacionarias, provocando un nuevo descenso de los rendimientos de los bonos estadounidenses y frenando a los alcistas del USD a la hora de realizar apuestas agresivas. Los inversores esperan ahora una crucial reunión entre el presidente estadounidense, Donald Trump, y su homólogo chino, Xi Jinping, el jueves. Esto, junto con las nuevas novedades en torno a la crisis de Oriente Medio, debería proporcionar un nuevo impulso al par USD/CAD.
Gráfico diario del USD/CAD
Análisis Técnico
El par USD/CAD mantiene un sesgo alcista a corto plazo por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días en 1.3953 y del retroceso de Fibonacci del 50.0% de la zona media en 1.3992. Los precios al contado presionan la resistencia superior de Fibonacci, con el retroceso del 61.8% en 1.4052, cuya superación abriría el camino hacia el siguiente grupo de resistencias alrededor del retroceso del 78.6% en 1.4138, donde el impulso alcista afrontaría una prueba más importante.
A la baja, la demanda inmediata se encuentra en el retroceso del 50.0% en 1.3992, seguido de la SMA de 100 días en 1.3953, donde un retroceso más profundo podría encontrar compradores antes del nivel del 38.2% en 1.3932 y del retroceso del 23.6% en 1.3857.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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