El Yen japonés retrocede desde máximos de varios meses frente al Dólar mientras los traders esperan los datos de inflación de EE.UU.
- El USD/JPY sube durante la sesión asiática del jueves, aunque el alza parece limitada.
- Las apuestas a una subida de tasas de la Fed y las tensiones entre Estados Unidos e Irán ofrecen soporte al USD antes de los datos de inflación de EE.UU.
- Una reevaluación más agresiva de las expectativas de línea dura del BoJ podría seguir apuntalando al JPY y limitar las ganancias de los precios al contado.
El par USD/JPY sube durante la sesión asiática del jueves y cotiza justo por encima de la mitad de la zona de 153.00, mientras los bajistas se vuelven cautelosos antes de las cifras de inflación de EE.UU. Sin embargo, los precios al contado se mantienen cerca de un mínimo de siete meses, alcanzado a principios de esta semana, ya que la agresiva reevaluación de las expectativas de un Banco de Japón (BoJ) más de línea dura sigue apuntalando al Yen japonés (JPY).
De hecho, los operadores parecen haber valorado plenamente una subida de tasas de interés de 25 puntos básicos (pb) por parte del BoJ en su próxima reunión de política monetaria del 17-18 de septiembre y asignan una alta probabilidad a un movimiento posterior en diciembre. Las expectativas cobraron fuerza después de que destacados miembros de línea dura del BoJ –Hajime Takata y Naoki Tamura– abogaran recientemente por subidas de tasas más rápidas y ágiles para contrarrestar el aumento de la inflación. A esto se suma una combinación de crecimiento económico revisado y fuertes aumentos salariales, que reforzó la senda de normalización del banco central, apoyando al JPY y limitando al par USD/JPY.
Por otro lado, el Dólar estadounidense (USD) se recupera ligeramente desde un mínimo de casi tres semanas, alcanzado el miércoles, mientras los bajistas se vuelven cautelosos antes de la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU., prevista para más tarde hoy. A este dato le seguirá el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU. el viernes, que se analizará en busca de más pistas sobre la futura trayectoria de la política de la Reserva Federal (Fed). Mientras tanto, las apuestas a que el banco central estadounidense elevará los costes de endeudamiento a finales de este mes, en medio de los riesgos inflacionarios derivados del aumento de los precios de la energía, junto con la escalada de las tensiones entre Estados Unidos e Irán, ofrecen soporte al USD y al par USD/JPY.
En los últimos acontecimientos relacionados con la crisis de Oriente Medio, Irán afirmó haber atacado 10 buques cerca del Estrecho de Ormuz después de que EE.UU. anunciara que había hundido cinco petroleros iraníes en el Golfo de Omán y cerca de la isla de Jark. Irán también lanzó misiles contra las fuerzas estadounidenses estacionadas en la base de Al-Azraq, en Jordania. Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, afirmó que la guerra contra Irán terminaría inmediatamente después de las elecciones legislativas estadounidenses de noviembre. Esto mantiene limitado la prima de riesgo geopolítico en juego y podría frenar a los alcistas del USD a la hora de abrir posiciones agresivas, lo que, a su vez, podría limitar al par USD/JPY.
Gráfico diario del USD/JPY
Análisis Técnico
El par USD/JPY sigue sometido a una clara presión bajista, ya que se mantiene muy por debajo del nivel de ruptura del soporte horizontal de 155.30-155.20. A la baja, la aceptación por debajo de 153.00 se consideraría un nuevo desencadenante para los bajistas y abriría el camino a pérdidas adicionales, mientras los precios al contado buscan un suelo más duradero.
(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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