El petróleo crudo repunta hasta máximos de 14 semanas mientras EE.UU. e Irán pasan la semana atacando petroleros

• El petróleo crudo WTI se dispara por encima de 94.00$, subiendo más de un 2%, su mejor nivel desde el 22 de mayo.
• La cobertura contra el riesgo de guerra en Ormuz alcanza entre el 7.5% y el 12.5% del valor del casco, frente al 0.25% previo a la guerra.
• Los compradores asiáticos adquirieron más de 40 millones de barriles de petróleo crudo estadounidense para septiembre.

El West Texas Intermediate (WTI) cerró justo por encima de 94.00$, subiendo más de un 2% y alcanzando su mejor nivel desde el 22 de mayo. La Guardia Revolucionaria de Irán declaró el miércoles que había disparado contra dos embarcaciones estadounidenses y ocho buques cisterna cerca del Estrecho de Ormuz, un día después de que las fuerzas de Estados Unidos destruyeran cinco buques cisterna iraníes en el Golfo de Omán y frente a la isla de Jark. El mercado está pagando una prima por una materia prima cuya producción no se ha detenido.

Dieciocho barcos en cinco días y todas las cabezas de pozo siguen abiertas

El Comando Central de EE.UU. cifró el total del martes en cinco embarcaciones, cuatro en el Golfo de Omán y una cerca de la isla de Jark, lo que eleva a ocho el recuento estadounidense desde el sábado. La Guardia Revolucionaria cifró su propio recuento en diez el miércoles. La agencia de seguridad marítima británica informó de que varios buques mercantes habían quedado inutilizados a ambos lados del estrecho, de una embarcación escorada frente a Port Rashid y de un buque gasero dañado en Khor Fakkan.

Teherán ha prometido una zona de exclusión más amplia que llegaría hasta el mar Arábigo frente a Chabahar, y expresó públicamente su tipo de cambio: tres objetivos iraníes atacados serán respondidos con veinte. Se dijo a las tripulaciones que abandonaran las embarcaciones antes de que cayeran los ataques, la única cortesía que ha mantenido esta guerra.

A nadie le faltan barriles, sino barcos dispuestos a recogerlos

La cobertura adicional contra el riesgo de guerra para un tránsito por Ormuz se situó por última vez entre el 7.5% y el 12.5% del valor del casco, frente a aproximadamente el 0.25% antes del conflicto. Algunos aseguradores han reducido su capacidad y otros han dejado de cotizar. Los fletes se han movido en consecuencia. Un superpetrolero en la ruta desde el Golfo de Oriente Medio hasta China ganó algo menos de 704K$ al día la semana pasada, frente a algo más de 196K$ en la ruta desde el Golfo de Estados Unidos hasta los mismos compradores.

Las cargas de Basrah, en Irak, muestran dónde se encuentra la limitación. Las exportaciones se recuperaron desde aproximadamente 1.35 millones de barriles al día en julio hasta alrededor de 2.35 millones en agosto, una vez que se autorizó a determinados buques cisterna a transitar, y siguen por debajo de los niveles previos a la guerra. Los cargamentos dependen de un grupo cada vez menor de buques dispuestos a entrar en el Golfo.

Son los mismos barcos que transportan la misma carga a las mismas refinerías, y la única variable entre ellos es un estrecho. Los tránsitos de buques de productos básicos han caído a su nivel más bajo desde mayo. Mayo es también el mes en que el petróleo crudo cotizó por última vez en estos niveles. Las dos cifras son la misma cifra.

Abu Dabi paga mayores costes por barril que Texas, entregado en la misma refinería

El grado Murban de Abu Dabi se carga fuera del Estrecho de Ormuz, lo que constituye toda su ventaja. Se ha cotizado con una prima superior a 30.00$ frente a Dubái para su entrega en Asia Oriental, al menos 10.00$ más que el coste entregado del WTI enviado desde el Golfo de Estados Unidos. Las refinerías asiáticas han respondido como sugiere la aritmética, adquiriendo más de 40 millones de barriles de petróleo crudo estadounidense para cargar en septiembre, frente a los 22 millones de agosto.

Las refinerías estadounidenses están operando cerca de niveles récord de cara al otoño y los precios en los surtidores se sitúan en un récord estacional, por lo que cada cargamento con destino a Asia reduce el crudo que queda atrás. Mientras tanto, las exportaciones observadas de Arabia Saudí han caído al nivel más bajo de los registros que se remontan a principios de 2017. El mayor exportador del mundo está enviando menos que en cualquier otro momento de nueve años de datos, en plena subida del producto que exporta.

Los informes de inventarios se retrasan y la previsión se adelanta

El festivo retrasó un día ambos informes de inventarios. Las cifras del Instituto Americano del Petróleo (API) se publicarán a las 20:30 GMT del miércoles y el informe de la Administración de Información Energética (EIA) le seguirá a las 16:00 GMT del jueves. Los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. llegarán el jueves por la mañana y el Índice de Precios al Consumo (IPC) de agosto se publicará a las 12:30 GMT del viernes, con un consenso para la cifra general cercano al 3.4% interanual. El componente energético registró un 14.7% interanual hasta julio, por lo que la publicación del viernes será en parte una lectura de este gráfico, y se produce cinco días antes de que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se reúna el 15 y 16 de septiembre.

La EIA publicó el miércoles sus Perspectivas Energéticas a Corto Plazo. Estima que los inventarios mundiales han disminuido en 400 millones de barriles en lo que va de año y prevé que el Brent promedie alrededor de 90.00$ durante la segunda mitad del año, basándose en el supuesto de que los flujos de Oriente Medio se recuperen gradualmente. El Brent cotiza cerca de 100.00$. El documento se completó el 3 de septiembre.

Niveles a vigilar

Resistencia: El máximo de la sesión, justo por debajo de 94.50$, limita el movimiento, con 95.00$ como primera cifra redonda por encima. Más allá se encuentra la congestión del 22 de mayo entre 95.00$ y 98.50$, el último bloque de oferta por debajo de la zona de 100.00$.

Soporte: El mínimo de la sesión, justo por encima de 91.50$, es la primera referencia, mientras que la zona de 90.00$ por debajo mantiene tanto los mínimos del 7 de septiembre como los del 8 de septiembre. Más atrás, el área de 87.00$ abarca todo el avance de septiembre.

Sesgo: Alcista mientras 91.50$ se mantenga durante el retroceso, con 96.00$ como primer objetivo y 98.50$ detrás. Aquí el impulso se interpreta a partir de la estructura y no de un oscilador, y la sucesión de mínimos más altos desde el 26 de agosto solo se ha quebrado una vez en once sesiones. La invalidación se produce con un cierre diario por debajo de 90.00$. Una reapertura del tránsito por Ormuz que las aseguradoras estén dispuestas a valorar lo haría más rápido que cualquier nivel del gráfico, al igual que una publicación del IPC elevada que haga cambiar la postura del FOMC.

WTI gráfico diario al contado