El Yen japonés sube hasta máximos del 18 de febrero, mientras los datos salariales optimistas y el PIB impulsan las apuestas de subida del BoJ

• El USD/JPY atrae fuertes ventas por segundo día consecutivo en medio de una combinación de factores negativos.
• Los datos optimistas de Japón refuerzan las expectativas de una subida de tasas del BoJ e impulsan al JPY en medio de una presunta intervención.
• El USD sigue débil a pesar de las expectativas de línea dura en torno a la Fed y de los riesgos geopolíticos, ejerciendo una presión adicional.

El par USD/JPY cae por segundo día consecutivo – marcando también el cuarto día de descensos en los cinco anteriores – y se hunde hasta su nivel más bajo desde el 18 de febrero, alrededor de la zona media de 153.00 durante la sesión asiática del martes. Los datos optimistas de Japón reafirman las expectativas de línea dura del Banco de Japón (BoJ) y elevan al Yen japonés (JPY), ejerciendo una fuerte presión sobre el par de divisas en medio de un Dólar estadounidense (USD) ampliamente más débil.

Un informe gubernamental mostró hoy que los salarios reales de Japón subieron un 2.4% en julio con respecto al año anterior, marcando el mayor aumento desde mayo de 2021 y el séptimo mes consecutivo de crecimiento. La tasa de inflación utilizada por el ministerio de Trabajo para calcular los salarios reales superó el 2% por primera vez este año. Además, los datos revisados publicados por la Oficina del Gabinete revelaron que la economía japonesa se expandió a una tasa anualizada del 1.4% durante el periodo de abril-junio, revisada al alza desde la estimación preliminar del 1.1%. Esto respalda la posibilidad de que el BoJ suba las tasas de interés la próxima semana y continúe endureciendo su política monetaria posteriormente.

Ahora, los operadores parecen haber descontado por completo una subida de tasas de 25 puntos básicos (pb) en la reunión del BoJ del 17-18 de septiembre. Además, algunos analistas consideran que existe el riesgo de una subida de gran magnitud para anclar las expectativas de inflación crecientes, limitar los rendimientos de largo plazo y, en última instancia, respaldar al JPY. Asimismo, la renovada especulación sobre otra intervención en el mercado de divisas por parte de las autoridades japonesas resulta ser otro factor que beneficia al JPY. Por otro lado, el USD atrae algunas ventas de continuación, a pesar de las expectativas de línea dura en torno a la Reserva Federal (Fed) estadounidense, y contribuye al tono de fuertes ventas que rodea al par USD/JPY y favorece a los bajistas.

En el contexto de los riesgos de inflación derivados de los elevados precios de la energía, el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU., mejor de lo esperado, aumentó las probabilidades de una subida de tasas de la Fed en la reunión del 15-16 de septiembre. Sin embargo, los alcistas del USD optan por esperar a la publicación de las últimas cifras de inflación de EE.UU. – el Índice de Precios de Producción (IPP) y el Índice de Precios al Consumo (PPI) el jueves y el viernes, respectivamente. Esto supera el soporte derivado del aumento de las tensiones geopolíticas y valida las perspectivas negativas para el USD/JPY, aunque las condiciones de sobreventa aconsejan cierta cautela antes de posicionarse para un movimiento depreciativo adicional.

Gráfico diario del USD/JPY

Análisis Técnico

El par USD/JPY ha caído por debajo del soporte horizontal de 155.30-155.20, manteniendo el sesgo bajista a corto plazo y respaldando la posibilidad de una extensión del reciente retroceso desde los máximos de varias décadas. A medida que el sentimiento se aleja de la debilidad del Yen, cualquier intento de recuperación podría considerarse una oportunidad de venta y permanecer limitado cerca del citado punto de ruptura del soporte.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)