Won surcoreano: moneda infravalorada respaldada por las subidas del BoK – BBH

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman (BBH), destaca al USD/KRW cerca de un mínimo de un año después de que el Banco de Corea (BoK) aplicara una subida consecutiva de 25 puntos básicos hasta el 3.00%. Aunque la orientación fue moderada, la senda de política implícita por los funcionarios y los swaps es más alta, y Haddad sostiene que los fundamentos del Won coreano (KRW) son positivos, con infravaloración, un gran superávit por cuenta corriente y entradas de bonos extranjeros previstas.

El Won coreano cuenta con el apoyo de sólidos fundamentos

"El USD/KRW se mantiene cerca de un mínimo de un año. El Banco de Corea (BOK) aplicó una subida consecutiva de 25 puntos básicos hasta el 3.00%. La mayoría de los analistas encuestados por Bloomberg (14 de 22) habían previsto una subida, mientras que el resto esperaba que se mantuviera sin cambios."

"La orientación de línea dura del BoK fue moderada. El comunicado eliminó la frase de que "se considera que será necesario continuar con una postura de política coherente con nuevas subidas de tasas," reiterando en su lugar que "determinará el momento y el ritmo de futuras subidas de la tasa base en función de los datos entrantes.""

"Su proyección condicional de la tasa de política a seis meses vista muestra a seis miembros en el 3.50%, a diez en el 3.25% y a cinco en el 3.00%. La curva de swaps implica una tasa de política más cercana al 3.50% en los próximos seis meses y al 3.75% en los próximos doce meses."

"En general, los fundamentos del KRW son positivos. El KRW está significativamente infravalorado, Corea del Sur tiene un enorme superávit por cuenta corriente (9.4% del PIB en el primer trimestre), la inclusión total en el WGBI para noviembre debería sostener las entradas de bonos extranjeros, y el BoK tiene margen para aplicar más subidas."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor. Más información.)