El Dólar canadiense recibe soporte de los firmes precios del petróleo

• El USD/CAD se mantiene contenido mientras los firmes precios del petróleo crudo respaldan al Dólar canadiense.
• La incertidumbre geopolítica impulsa la demanda de Dólar estadounidense como refugio seguro, ayudando a limitar las pérdidas del par USD/CAD.
• El debilitamiento de las expectativas de subidas de tipos de la Reserva Federal podría debilitar al Dólar.

El USD/CAD amplía sus pérdidas por cuarto día consecutivo, cotizando en torno a 1.3870 durante la sesión europea del martes. El par de divisas se deprecia a medida que el Dólar canadiense (CAD), vinculado a las materias primas, recibe apoyo de la firmeza de los precios del petróleo crudo.

El petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI) se ha estabilizado en torno a 84.10$ por barril tras dos sesiones consecutivas de ganancias. Los precios del petróleo podrían ampliar aún más estas ganancias debido al debilitamiento de las perspectivas de un acuerdo entre EE.UU. e Irán, tras la declaración del presidente Donald Trump de que no tiene interés en prorrogar el acuerdo de paz interino. El memorando de entendimiento firmado en junio, que establecía una ventana de 60 días para negociaciones de paz a más largo plazo, expiró oficialmente el lunes.

El Brent amplía sus ganancias mientras las tensiones entre EE.UU. e Irán mantienen al crudo en un rango elevado

Los estrategas de Brown Brothers Harriman señalan que el crudo Brent ha "repuntado hasta 91.85$ por barril, su nivel más alto en más de tres semanas, mientras continúa el enfrentamiento entre EE.UU. e Irán en el Estrecho de Ormuz". Elias Haddad y su equipo sostienen que "seguimos viendo que los precios del petróleo crudo impulsan la narrativa de guerra, con las oscilaciones de precios probablemente dictando el ritmo de escalada y desescalada". En su opinión, estas dinámicas "deberían mantener al Brent dentro de un amplio rango de 70$ a 100$".

A pesar de esta presión, la caída del USD/CAD podría seguir limitada, ya que el Dólar estadounidense (USD) obtiene apoyo de la demanda de refugio seguro derivada de la incertidumbre geopolítica entre EE.UU. e Irán. Sin embargo, el Dólar sigue enfrentándose a sus propios vientos en contra, ya que las expectativas de subidas de tipos de la Reserva Federal se desvanecen de forma constante.

Una caída inesperada en las Nóminas no Agrícolas de julio, junto con unas cifras moderadas de inflación al consumidor, ha socavado el argumento a favor de un endurecimiento monetario a corto plazo. Reflejado en este cambio de sentimiento, los datos de la herramienta CME FedWatch indican que la probabilidad de una subida de tipos de la Fed en la próxima reunión ha caído al 36.6%, frente al 48.4% de hace apenas una semana.

Goolsbee señala una mejora de la inflación, pero el tono de la Fed sigue siendo firmemente de línea dura

Goolsbee, de la Fed, adopta un tono cautelosamente optimista sobre la inflación, reconociendo lecturas "un poco mejores" y enmarcando las recientes presiones sobre los precios impulsadas por los aranceles y el petróleo como shocks en gran medida puntuales que pueden quedar en el "retrovisor" a medida que la inflación vuelve hacia el 2%. La puntuación de 4.6/10 de FXS Speechtracker marca un impacto notablemente más suave en relación con la media histórica de 6.8/10, lo que sugiere que los comentarios tuvieron menos impacto en el mercado y fueron más graduales a la hora de moldear las expectativas. En conjunto, el mensaje apunta a una desinflación gradual junto con una economía estadounidense "estable", reforzando una postura de política monetaria medida pero aún vigilante.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 2.36 puntos hasta 134.61, lo que indica un modesto retroceso en la percepción de línea dura tras los comentarios de Goolsbee. A pesar del descenso, el índice sigue muy por encima del umbral neutral de 100, lo que señala que la comunicación de la Fed, tal como la recogen el Índice de Sentimiento de la Fed de FXS y FXS Speechtracker, continúa en territorio de línea dura incluso cuando los datos de inflación muestran una mejora tentativa.