El Yen japonés se acerca más al nivel clave de 160.00 a medida que el apetito por el riesgo se desvanece
- El USD/JPY extiende sus ganancias hasta alcanzar nuevos máximos de dos semanas en 159.75.
- Los débiles datos del PIB japonés ponen en duda el ritmo de endurecimiento monetario del BoJ.
- El aumento de las tensiones geopolíticas está brindando soporte al dólar estadounidense, de refugio seguro, esta semana.
El Yen japonés (JPY) acelera su caída mientras el Dólar estadounidense (USD) recibe soporte de un sentimiento de mercado más agrio, con los inversores recelosos de una reescalada de las tensiones en Oriente Medio. El par USD/JPY se aprecia por segundo día consecutivo, alcanzando la zona de 159.75 y acercándose al nivel de 160.00, considerado una línea roja para las autoridades de Tokio.
Los mercados están en modo de aversión al riesgo el martes, ya que el Memorando de Entendimiento firmado por EE.UU. e Irán en junio expiró el lunes, y ambas partes siguen lejos de un acuerdo de paz duradero.
Más allá de eso, Washington e Irán han intensificado sus amenazas. El presidente de EE.UU., Donald Trump, amenazó con bombardear Omán, hasta ahora un aliado, si "se interpone" en un acuerdo con Irán. Las autoridades iraníes, por su parte, anunciaron que pasarían a una postura militar "plenamente ofensiva", lo que tensiona aún más un alto el fuego ya frágil y golpea el apetito de los inversores por el riesgo.
Los débiles datos japoneses han socavado el soporte al Yen
En Japón, las cifras del Producto Interior Bruto (PIB) publicadas el lunes no cumplieron las expectativas, ya que el crecimiento económico se desaceleró al 0.3% en el segundo trimestre, frente al 0.5% del trimestre anterior, lo que pone en duda en cierta medida el ritmo del ciclo de endurecimiento monetario del Banco de Japón (BoJ).
De cara al futuro, los analistas de UOB Group observan que el "tono subyacente del Dólar estadounidense sigue pareciendo firme, y el sesgo continúa inclinado al alza." No obstante, UOB espera que la acción del precio siga contenida a corto plazo, al considerar que "es probable que un rango más estrecho de 158.00/160.20 sea suficiente para contener los movimientos del precio."
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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