El Dólar neozelandés lucha mientras la incertidumbre política eclipsa la inflación de EE.UU.

• El Dólar neozelandés pierde terreno mientras las cifras de inflación de EE.UU. se sitúan en línea con las expectativas.
• Las tensiones con Irán mantienen cautelosos a los mercados mientras persisten las preocupaciones en torno al Estrecho de Ormuz.
• La incertidumbre política en Nueva Zelanda limita el potencial alcista del Kiwi.

El NZD/USD retrocede hasta alrededor de 0.5865 el miércoles al momento de escribir estas líneas, con una caída del 0.25% en el día. El Dólar neozelandés (NZD) sigue bajo presión frente al Dólar estadounidense (USD), mientras que los datos de inflación de Estados Unidos (EE.UU.) provocan solo una reacción limitada en el mercado de divisas.

En Estados Unidos, la inflación, medida por el Índice de Precios al Consumidor (IPC), se moderó hasta el 3.4% interanual en julio desde el 3.5% de junio, según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS). La lectura se sitúa en línea con las expectativas del mercado. En términos mensuales, los precios subieron un 0.1%, tras una caída del 0.4% en junio.

La inflación subyacente, que excluye los volátiles componentes de alimentos y energía, aumenta un 0.2% mensual y un 2.5% interanual. Estas cifras también coinciden con las previsiones, limitando su impacto en las expectativas en torno a las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

La reacción del Dólar, por tanto, sigue siendo contenida. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense frente a una cesta de seis divisas principales, baja ligeramente tras la publicación. La ausencia de una gran sorpresa en los datos de inflación no ofrece un nuevo catalizador capaz de cambiar de forma material las expectativas sobre las próximas decisiones de política de la Fed.

Sin embargo, el sentimiento de los mercados sigue siendo frágil en el frente geopolítico. Reuters informa, citando a una fuente iraní de alto rango, que actualmente no hay conversaciones en curso sobre una extensión del alto el fuego entre Washington y Teherán. Según la fuente, Irán considera que no existe una fecha oficial de inicio del alto el fuego y, por tanto, nada que extender.

El informe enfría las esperanzas de una rápida desescalada. Los ataques a embarcaciones que intentan cruzar los estrechos de Ormuz y Bab el-Mandeb también alimentan las preocupaciones, mientras el presidente de EE.UU. Donald Trump pide a Teherán que pague reparaciones a las víctimas de los ataques vinculados a la República Islámica. Este entorno de cautela limita el apetito por divisas sensibles al riesgo como el Dólar neozelandés.

En Nueva Zelanda, la incertidumbre política interna aporta una fuente adicional de cautela para el NZD. El primer ministro de Nueva Zelanda, Christopher Luxon, supera el miércoles un segundo desafío al liderazgo en cuatro meses. A menos de tres meses de las elecciones generales, el episodio pone de relieve las divisiones dentro del Partido Nacional y añade otra fuente de incertidumbre para el Kiwi.

El alivio para la Fed gana terreno mientras el IPC de julio respalda mantener las tasas

Según los estrategas de TD Securities, el informe del IPC de EE.UU. de julio ofreció una imagen matizada sobre las presiones inflacionarias. Destacan que "los precios de los bienes en julio indican que el traspaso de aranceles fue firme, con algunas categorías expuestas al comercio repuntando. Dicho esto, el traspaso sigue siendo modesto." Dentro de la cesta de bienes, "los precios de los vehículos, las comunicaciones, el ocio y otros bienes estuvieron entre los principales impulsores de la fortaleza," pero en general TD espera que los datos "se traduzcan en una inflación del PCE subyacente ligeramente más suave, del 0.18% m/m."

Desde una perspectiva de política monetaria, TD Securities sostiene que "el informe de hoy debería seguir aliviando a la Fed en cuanto a la necesidad de una política más restrictiva, al menos en el horizonte cercano." Señalan "signos de normalización en los precios de los servicios junto con un traspaso de aranceles que sigue bajo control" como desarrollos que "son favorables para las preocupaciones en torno a una inflación subyacente persistente," reforzando su visión de que "la Fed mantendrá sin cambios su postura de política este año."

La reacción del mercado ha sido moderada, y TD señala que "los mercados permanecen relativamente sin cambios tras el informe de julio, con la probabilidad de una subida en la reunión de septiembre todavía situada justo por debajo del 50%." En su evaluación, "la lectura es favorable para que la Fed mantenga los tipos," aunque advierten que "todavía estamos esperando más datos antes de la reunión de septiembre, ya que la Fed ha rebajado el listón para una subida de tipos." También señalan que "el informe del IPP conlleva algunos riesgos para nuestra previsión preliminar del PCE del 0.18% m/m," subrayando la importancia de los próximos datos para moldear las expectativas.

Análisis técnico NZD/USD

En el gráfico de una hora, el NZD/USD cotiza alrededor de 0.5864, manteniendo un sesgo bajista moderado a corto plazo, ya que el precio se mantiene por debajo tanto de la media móvil simple (SMA) de 100 periodos en 0.5879 como de la SMA de 200 periodos en 0.5878. El par se mantiene justo por encima del soporte horizontal cercano en 0.5860, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (14) en 43 se inclina ligeramente a la baja, lo que sugiere un impulso alcista contenido y favorece una mayor consolidación o una debilidad modesta mientras esté limitado por las medias móviles superiores.

Al alza, la resistencia inicial se sitúa en la SMA de 200 periodos cerca de 0.5878, seguida de cerca por la SMA de 100 periodos en 0.5879, formando una estrecha zona de oferta intradía antes de la siguiente barrera horizontal en 0.5909 y el nivel de resistencia superior en 0.5930. A la baja, el soporte inmediato se observa en 0.5860; una ruptura por debajo expondría los siguientes pisos en 0.5825 y 0.5760, donde es probable que reaparezcan los compradores para defender el rango más amplio.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)