Euro se aleja de 184.00 Yen a pesar de las altas cifras de inflación alemana
- El EUR/JPY retrocede hasta 183.50 tras no lograr continuidad por encima de 184.00.
- Los datos de inflación alemana, más altos de lo esperado, refuerzan el caso para una subida de tasas del BCE en septiembre.
- Un tono de línea dura en el resumen de opiniones del BoJ ha brindado cierto soporte al Yen esta semana.
El Euro (EUR) recorta las ganancias previas frente al Yen japonés (JPY) el miércoles, presionado por un leve sentimiento de aversión al riesgo en el mercado a medida que crecen las tensiones en Oriente Medio. Los alcistas del EUR/JPY no han logrado consolidarse por encima de 184.00, a pesar de los datos de inflación al consumo alemanes, más altos de lo esperado, vistos más temprano en el día, y el par retrocedió hasta mínimos de 1.8315 antes de volver a la zona de 183.50 al momento de escribir.
Los datos de Alemania publicados más temprano en el día confirmaron que el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC) de julio se aceleró hasta una tasa interanual (interanual) del 2.8%, desde el 2.4% de junio, ya que la inflación de la energía saltó al 7.3% en los 12 meses hasta julio, desde el 2.7% de junio. Excluyendo alimentos y energía, la inflación también se aceleró, aunque a un ritmo más moderado del 2.6% interanual, frente a la lectura del 2.5% de junio.
Estas cifras consolidan las esperanzas de una subida de tasas de interés del Banco Central Europeo (BCE) en septiembre, aunque el impacto sobre el Euro ha sido marginal.
La moneda común está teniendo dificultades frente a sus principales pares el miércoles, ya que los informes de ataques a embarcaciones que intentaban cruzar los estrechos de Ormuz y Bab el-Mandeb han sembrado aún más dudas sobre el destino del proceso de paz entre EE.UU. e Irán, aplazando las esperanzas de una reapertura rápida del Estrecho de Ormuz.
El Yen, por otro lado, está recortando pérdidas en general el miércoles, tras la publicación a principios de la semana de un Resumen de Opiniones del Banco de Japón (BoJ) con sesgo de línea dura. Los analistas de DBS Group Research señalan que hay "razones crecientes para que el BoJ adelante su ciclo de endurecimiento," apuntando a una reflación impulsada por salarios firmes y a un IPC en fortalecimiento como apoyos clave para una acción más temprana. Los expertos de DBS añaden que "también podría ser necesaria una normalización más rápida de la política para abordar la persistente debilidad del JPY," subrayando cómo la dinámica de la divisa está influyendo cada vez más en el debate sobre política monetaria.
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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