El WTI revierte a la baja mientras el enorme aumento de inventarios en EE.UU. choca con los temores de suministro en Ormuz

• El petróleo WTI revierte a la baja y cae un 0.77% el miércoles tras acercarse a un máximo de casi dos semanas.
• La Agencia Internacional de la Energía prevé que la oferta mundial de petróleo caiga en 4.3 millones de barriles por día este año.
• Un aumento de 9.1 millones de barriles en los inventarios de petróleo crudo de EE.UU. pesa sobre los precios a pesar de las crecientes preocupaciones sobre la oferta.

El petróleo West Texas Intermediate (WTI) de EE.UU. revierte a la baja el miércoles y cotiza en torno a 81.60$ al momento de escribir estas líneas, con una caída del 0.77% en el día. Los precios del petróleo borran parte de sus recientes ganancias, ya que un fuerte aumento en los inventarios de petróleo crudo de EE.UU. compensa las crecientes preocupaciones sobre la oferta mundial, mientras el Estrecho de Ormuz sigue en el centro de las tensiones entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán.

El presidente de EE.UU., Donald Trump, dice que la situación con Irán va "bien" y afirma que las fuerzas estadounidenses tienen "control total" del Estrecho de Ormuz. Sin embargo, Teherán sostiene que la vía marítima estratégica permanecerá cerrada hasta que se cumplan sus condiciones. El secretario del Consejo Supremo de Seguridad Nacional de Irán, Mohsen Rezaei, dice que estas exigencias incluyen el fin de la guerra y del bloqueo de EE.UU., la liberación de los activos iraníes congelados y un alto el fuego regional.

Las tensiones siguen elevadas después de que fuerzas estadounidenses inutilizaran un carguero con bandera de Panamá que intentaba navegar hacia un puerto iraní. Según los informes, las fuerzas estadounidenses dispararon dos misiles Hellfire contra el sistema de dirección de la embarcación después de que ignorara las advertencias, lo que pone de relieve el riesgo persistente de una mayor escalada en una de las rutas de transporte de energía más importantes del mundo.

No obstante, los esfuerzos diplomáticos continúan. El ministro del Interior de Pakistán, Mohsin Naqvi, ha viajado a Teherán para mantener conversaciones con funcionarios iraníes como parte de los esfuerzos de mediación destinados a poner fin al conflicto y reabrir el Estrecho de Ormuz. Pakistán también ha descrito el memorando de entendimiento de 14 puntos negociado con Qatar en junio como un posible "modelo de paz", aunque el acuerdo se desmoronó apenas unos días después de ser firmado.

La interrupción prolongada está afectando cada vez más al mercado mundial del petróleo. La Agencia Internacional de la Energía (AIE) prevé ahora que la oferta mundial de petróleo disminuya en 4.3 millones de barriles por día (bpd), o alrededor del 4%, este año hasta 102.02 millones de bpd. Esto representa una contracción mayor que la caída de 3.7 millones de bpd proyectada en julio, reflejando las pérdidas de oferta en Oriente Medio y Rusia y la continua ausencia de un acuerdo que permita el transporte sin restricciones a través del Estrecho de Ormuz y del Estrecho de Bab al-Mandeb.

La AIE también advierte que los inventarios mundiales de petróleo cayeron en 2.2 millones de bpd el mes pasado, llevando las existencias totales por debajo de 7.9 mil millones de barriles por primera vez desde abril de 2025. La agencia ahora espera que el mercado mundial del petróleo registre un déficit de 1.8 millones de bpd en el tercer trimestre, más del doble de su estimación de julio. La rápida caída de los inventarios está aumentando la urgencia de reabrir el Estrecho de Ormuz y reduciendo el colchón disponible para absorber nuevas interrupciones del suministro.

Sin embargo, la debilidad de la demanda ofrece un contrapeso a esta dinámica alcista de la oferta. La AIE prevé que la demanda mundial de petróleo disminuya en 1.6 millones de bpd este año, alrededor de un 47% más de lo proyectado en julio, ya que los precios más altos del combustible y las restricciones de oferta pesan sobre el consumo.

A corto plazo, los datos de inventarios de EE.UU. también presionan los precios del WTI. El Instituto Americano del Petróleo (API) informa que los inventarios semanales de petróleo crudo de EE.UU. se dispararon en 9.072 millones de barriles la semana pasada, frente a las expectativas del mercado de una caída de 0.5 millones de barriles. El aumento, el mayor desde febrero, ayuda a explicar la reversión del miércoles a pesar de unas perspectivas de oferta mundial cada vez más ajustadas.

Los riesgos en Oriente Medio persisten mientras los mercados se centran en narrativas más optimistas

Los analistas de Rabobank observan que "ayer se vio el habitual discurso en el que la situación en Oriente Medio sigue siendo preocupante, pero los mercados reaccionaron a narrativas más positivas." Destacan un trasfondo de tensiones crecientes, señalando que "después de que cuatro tripulantes y dos rescatistas murieran en un ataque hutí en el Mar Rojo contra un barco y de que EE.UU. golpeara a otro en el Golfo de Omán tratando de romper su bloqueo a Irán; Irán dijo que Hormuz seguirá cerrado a menos que EE.UU. cumpla sus condiciones de extralimitación." Frente a ello, la retórica política se ha intensificado, y Rabobank señala que "Trump redobló su apuesta por la guerra económica contra Teherán porque cree que está ‘sangrando gravemente’ – con la otra opción aún siendo ‘golpearlos muy duro’."

Sin embargo, el banco subraya que Irán "está desafiando la presión de EE.UU. al convertirse en una ‘economía de supervivencia’," según informó el Wall Street Journal, mientras que "Pakistán afirmó que un acuerdo entre EE.UU. e Irán está cerca, y el secretario de Energía de EE.UU., Wright, dijo que fluye mucho más petróleo a través de Hormuz de lo que otros estiman, lo que sugiere que EE.UU. realmente no necesita actuar." En opinión de Rabobank, "esta rutina probablemente continuará hasta las elecciones de mitad de mandato en EE.UU. – y entonces veremos qué sucede," lo que implica que los mercados podrían tener que navegar durante algún tiempo más este incómodo equilibrio entre el riesgo geopolítico persistente y la tendencia a aferrarse a narrativas más constructivas.

Análisis técnico del petróleo WTI de EE.UU.

En el gráfico de una hora, el petróleo WTI de EE.UU. cotiza en 81.71$. El sesgo a corto plazo sigue siendo alcista, ya que el precio se mantiene cómodamente por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 períodos en 78.73$ y de la SMA de 200 períodos en 78.76$, reforzando una tendencia subyacente favorable. Sin embargo, el impulso se ha enfriado, con el Índice de Fuerza Relativa (RSI) cediendo hasta alrededor de 46, lo que sugiere que el fuerte repunte reciente se está consolidando en lugar de extenderse agresivamente por ahora.

A la baja, el soporte inicial se sitúa cerca de 80.00$, antes de un suelo estructural más amplio definido por las SMA de 200 y 100 períodos agrupadas en torno a 78.76$–78.73$, y luego el nivel horizontal en 77.50$. Por debajo de ahí, se observa una demanda más profunda en 73.51$. Al alza, la resistencia inmediata aparece en 84.50$, con una barrera posterior en 86.62$, donde una ruptura al alza reabriría el camino hacia nuevas ganancias en la secuencia de recuperación.

(El análisis técnico de esta historia fue escrito con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)