El Yen intenta rebotar al alza desde los mínimos de 159.45 antes de la publicación de la Inflación de EE.UU.

• El Yen duda por debajo de 159.00 con todas las miradas puestas en las cifras de inflación de EE.UU.
• Se espera que los datos del IPC estadounidense muestren una relajación de las presiones inflacionarias, lo que podría enfriar las esperanzas de un endurecimiento inmediato de la Fed.
• Un Resumen de Opiniones del BoJ con sesgo de línea dura ha brindado cierto soporte al Yen.

El Yen japonés (JPY) es uno de los mejores desempeños en un mercado inusualmente de baja volatilidad el miércoles, avanzando hasta niveles cercanos a 159.00 frente al Dólar estadounidense, después de encontrar soporte en la zona de 159.45. Sin embargo, las caídas del USD/JPY están encontrando compradores, con la atención puesta en el informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE.UU., que se publicará más tarde en el día.

El consenso del mercado anticipa una moderada desaceleración de los precios al consumidor en julio, con el crecimiento anual del IPC moderándose hasta una tasa del 3.4% desde el 3.5% de junio. Del mismo modo, se espera que el IPC subyacente se desacelere hasta una lectura interanual del 2.5% desde la tasa del 2.6% registrada el mes anterior.

Los datos del IPC estadounidense determinarán la trayectoria de los cruces del USD

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, señala que la lectura del IPC estadounidense está llamada a ser "un factor clave para las expectativas sobre la tasa de los fondos federales y marcará el tono en tasas, divisas y el sentimiento general de riesgo." Señala que los futuros sobre los fondos federales "actualmente descuentan una probabilidad del 50% de una subida de 25 puntos básicos en septiembre" y que "un IPC estadounidense débil reforzaría el caso de una reevaluación dovish de las expectativas de subidas de la Fed y debilitaría aún más al USD al tiempo que impulsaría los activos de riesgo."

Por el contrario, "un IPC estadounidense fuerte probablemente provocará un rebote instintivo del USD a través de mayores rendimientos en el tramo corto de la curva." Sin embargo, advierte que "con la política de la Fed ya restrictiva (suponiendo una tasa neutral del 3.00%), el margen para una reevaluación material de línea dura parece limitado, lo que supone un viento en contra para el USD."

El Yen, por otro lado, está recibiendo cierto soporte del Resumen de Opiniones del Banco de Japón (BoJ), de sesgo de línea dura, publicado a principios de esta semana. El comité de política monetaria del banco mostró una creciente preocupación por los riesgos al alza para la inflación, abriendo la puerta a una subida de tipos de un cuarto de punto en septiembre, con un miembro del comité sugiriendo una posible aceleración del ritmo de endurecimiento monetario del banco.