El Yen japonés se mantiene cerca de su mínimo semanal tras unos débiles datos de gasto mientras los alcistas del Dólar esperan el NFP de EE.UU.

• El USD/JPY preserva sus ganancias de recuperación semanales y obtiene soporte de una combinación de factores.
• Los débiles datos de gasto de Japón ensombrecen la trayectoria de tasas del BoJ y debilitan al JPY en medio de preocupaciones fiscales.
• Los riesgos geopolíticos y las apuestas por una subida de tasas de la Fed respaldan al USD y los precios al contado antes del informe NFP de EE.UU.

Se observa que el par USD/JPY consolida las sólidas ganancias de recuperación de esta semana desde la región de 155.25-155.20, el nivel más bajo desde mayo, alcanzado tras una intervención conjunta de EE.UU. y Japón, y se mantiene estable cerca del máximo semanal. Los precios al contado cotizan actualmente alrededor de la mitad de los 158.00, prácticamente sin cambios en el día, mientras los inversores optan por esperar los cruciales datos mensuales de empleo de EE.UU. antes de abrir nuevas posiciones direccionales.

El informe de Nóminas no Agrícolas (NFP), ampliamente conocido, influirá en las expectativas del mercado sobre la futura trayectoria de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. Esto, a su vez, impulsaría la demanda del Dólar estadounidense (USD) y proporcionaría un nuevo impulso al par USD/JPY. Mientras tanto, los persistentes riesgos geopolíticos, los riesgos de inflación derivados del repunte de los precios del petróleo y las apuestas por una subida de tasas de la Fed actúan como viento de cola para el billete verde, considerado refugio seguro.

En las últimas novedades en torno a la crisis de Oriente Medio, Arabia Saudita dijo que un informe de inteligencia indica que milicias iraquíes, coordinadas con los hutíes en Yemen, están planeando un ataque inminente contra el reino. Además, la prensa estatal iraní informó que un acuerdo marco sobre la gestión del Estrecho de Ormuz prohibiría el paso de buques estadounidenses, israelíes y hostiles hasta que se pagara una compensación.

Esto podría poner en peligro los esfuerzos para una resolución diplomática que ponga fin a una guerra entre EE.UU. e Irán de cinco meses de duración, lo que lleva a los operadores a incorporar la prima de riesgo geopolítico y provoca el alza nocturna de los precios del petróleo crudo. Los inversores siguen preocupados de que unos precios de la energía elevados reaviven la presión inflacionaria y obliguen a los principales bancos centrales, incluida la Fed, a adoptar una postura más de línea dura y elevar los costos de endeudamiento.

La perspectiva de línea dura, a su vez, sigue respaldando el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., lo que refuerza aún más al USD. El Yen japonés (JPY), por otro lado, se ve lastrado por las preocupaciones sobre el deterioro de la situación fiscal de Japón y por el temor de que la economía siga bajo presión debido a la crisis de Oriente Medio. Además, una caída inesperada del gasto de los hogares en Japón pesa sobre el JPY.

De hecho, los datos del ministerio del interior mostraron que el gasto del consumidor cayó un 3.3% interanual en junio, desafiando las expectativas del mercado de un aumento y marcando el séptimo mes consecutivo de contracción. Esto subraya la persistente debilidad de la demanda interna y debilita el caso de una subida de tasas del Banco de Japón (BoJ) en septiembre, lo que favorece a los bajistas del JPY y debería respaldar al par USD/JPY.