El Yen japonés avanza ligeramente por los sólidos datos salariales, las minutas del BoJ de línea dura y la debilidad del USD

• El USD/JPY baja ligeramente durante la sesión asiática del miércoles, aunque carece de convicción bajista.
• Las apuestas por un BoJ más agresivo prestan apoyo al JPY tras la reciente intervención conjunta de EE.UU. y Japón.
• Las esperanzas de un acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán y la disminución de las apuestas por una subida de tasas de la Fed debilitan al USD, limitando los precios al contado.

El par USD/JPY lucha por capitalizar el sólido rebote de esta semana desde la zona de 155.25-155.20, o el nivel más bajo desde principios de mayo, y cede ligeramente durante la sesión asiática del miércoles. Sin embargo, los precios al contado carecen de ventas de continuación y se mantienen justo por encima de los 157.00 medios en medio de señales mixtas.

Los datos gubernamentales publicados más temprano hoy mostraron que los salarios reales en Japón crecieron por sexto mes consecutivo, un 1.6% en junio, y respaldan el caso para más subidas de tasas por parte del Banco de Japón (BoJ). A esto se suma que las actas de la reunión del BoJ del 15 y 16 de junio revelaron que la junta votó 7-1 a favor de elevar la tasa de política monetaria en 25 puntos básicos (pb) hasta alrededor del 1.0%, o el nivel más alto desde 1995, en medio del riesgo alcista para la inflación. Esto, junto con la reciente intervención conjunta de EE.UU. y Japón, ofrece cierto apoyo al Yen japonés (JPY) y actúa como viento en contra para el Yen japonés (JPY).

Mientras tanto, los inversores seguían esperanzados en una resolución diplomática para poner fin a una guerra entre EE.UU. e Irán de cinco meses de duración después de que el Secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijera que EE.UU. e Irán estaban cerca de un acuerdo. Bessent añadió además a CNBC que un acuerdo para reabrir el Estrecho de Ormuz era inminente. El optimismo arrastró los precios del petróleo crudo a un mínimo de casi cuatro semanas, aliviando los temores de inflación y moderando las apuestas por una subida de tasas de la Reserva Federal (Fed). Esto mantiene al Dólar estadounidense, activo refugio, a la defensiva y resulta ser otro factor que contribuye a limitar el alza del par USD/JPY.

Sin embargo, los alcistas del JPY parecen mostrarse cautelosos en medio de las preocupaciones por el deterioro de la situación fiscal de Japón. De hecho, el gobernante Partido Liberal Democrático (LDP) de Japón respaldó una propuesta para recortar el impuesto al consumo de alimentos del 8% al 1% durante dos años a partir de abril de 2027. A esto se suma que el gobierno japonés propuso transferencias en efectivo de aproximadamente ¥600.000 millones al año dirigidas a hogares de ingresos bajos y medios como parte de un paquete de alivio. Sin embargo, la falta de un mecanismo claro de financiación se considera la principal preocupación, lo que mantiene un techo sobre el JPY y debería limitar las pérdidas del par USD/JPY.

Además de esto, el diferencial de tasas de interés persistentemente amplio entre Japón y otras grandes economías, incluida EE.UU., podría seguir alimentando el llamado carry trade del JPY y respaldar al par de divisas. Ahora los operadores esperan la agenda económica de EE.UU., con la publicación del informe ADP sobre el empleo en el sector privado y el PMI de Servicios ISM, para obtener cierto impulso más tarde durante la sesión americana. Sin embargo, la atención seguirá centrada en los datos mensuales de empleo de EE.UU., ampliamente conocidos como el informe de Nóminas no Agrícolas (NFP), que se publicará el viernes.