El Índice del Dólar de Estados Unidos cae en medio de una menor demanda de refugio seguro

• El Índice del Dólar estadounidense cae a medida que se desvanece la demanda de activos refugio en medio de una creciente diplomacia para reabrir el Estrecho de Ormuz.
• El repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años podría limitar el retroceso del Dólar en medio del enfriamiento de los riesgos de inflación.
• Schmid de la Fed calificó la política actual de "no restrictiva," advirtiendo que la alta inflación y la inversión relacionada con la IA podrían impulsar futuras presiones sobre los precios.

El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, amplía sus pérdidas por segundo día consecutivo y cotiza en torno a 99.90 durante la sesión asiática del miércoles. El Dólar podría seguir perdiendo terreno a medida que la demanda de activos refugio retrocede en medio del creciente impulso diplomático en torno a un posible acuerdo para reabrir el Estrecho de Ormuz.

Funcionarios cataríes anunciaron el martes que se había redactado una propuesta interina, y tanto Washington como Teherán señalaron avances tangibles hacia la restauración del acceso a la crítica ruta marítima de tránsito. Este avance diplomático sigue a la decisión del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de suspender los ataques militares previstos contra Irán, optando por dar margen a las negociaciones mientras mantiene su exigencia de reapertura inmediata de la vía navegable.

Sin embargo, el Dólar estadounidense podría encontrar un leve soporte en una recuperación del rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años después de que cayera hacia el 4.61% el martes. Ese descenso inicial de los rendimientos estuvo impulsado por la caída de los precios de la energía, que ayudó a enfriar los temores de inflación y moderó las expectativas de una respuesta de línea dura por parte de la Reserva Federal (Fed).

Schmid señala riesgos de inflación impulsados por la IA, manteniendo en alerta a los alcistas del Dólar pese al retroceso del sentimiento

Schmid de la Fed ofreció un mensaje ligeramente más de línea dura, con una puntuación de 7.3/10 en el FXS Speechtracker, ligeramente por encima del promedio histórico de 7/10, subrayando que la política actual "no es restrictiva" y que la inflación sigue siendo "demasiado alta" y "preocupante." El énfasis en la inversión relacionada con la IA como un nuevo motor de inflación, la advertencia de que la reciente desinflación y los menores costes energéticos pueden ser temporales, y el llamamiento a una política monetaria más restrictiva para asegurar el objetivo del 2% en conjunto subrayan una inclinación hacia una mayor restricción incluso cuando el crecimiento y el mercado laboral parecen resilientes y aproximadamente equilibrados. Al reafirmar el indicador PCE como la métrica de inflación preferida y advertir contra restar importancia a las presiones sobre los precios impulsadas por shocks de oferta, el discurso se inclina hacia una postura de línea dura para el Dólar, pese a reconocer los recientes avances en inflación.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 0.96 puntos hasta 145.80, lo que señala una ligera moderación en la percepción de línea dura en relación con la lectura anterior. Sin embargo, con el índice todavía muy por encima de la línea neutral de 100, la Fed sigue firmemente en territorio de línea dura pese al retroceso, en línea con el mensaje de Schmid de que la política podría necesitar endurecerse aún más incluso cuando la puntuación del FXS Speechtracker se sitúa solo marginalmente por encima de la referencia establecida.