Forex Hoy: El Dólar se estabiliza tras la volatilidad posterior a la Fed, el foco está en el BoE y los datos del PIB de EE.UU.
Esto es lo que necesita saber para operar hoy jueves 30 de julio:
El Dólar estadounidense (USD) se estabiliza en la mañana europea del jueves tras la volatilidad observada en la sesión americana del miércoles. Los datos preliminares del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de julio de Alemania, las lecturas del crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre de Alemania, la zona euro y Estados Unidos (EE.UU.) serán seguidos de cerca por los inversores más tarde en el día. Además, el Banco de Inglaterra (BoE) anunciará su decisión de política monetaria, que irá seguida de la conferencia de prensa del gobernador del BoE, Andrew Bailey.
Precio del Dólar estadounidense esta semana
La tabla inferior muestra el porcentaje de cambio del Dólar estadounidense (USD) frente a las principales monedas esta semana. Dólar estadounidense fue la divisa más débil frente al Euro.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.44% | -0.03% | -0.05% | -0.23% | 0.75% | 0.03% | -0.03% | |
| EUR | 0.44% | 0.39% | 0.41% | 0.21% | 1.21% | 0.47% | 0.41% | |
| GBP | 0.03% | -0.39% | -0.11% | -0.19% | 0.81% | 0.08% | 0.01% | |
| JPY | 0.05% | -0.41% | 0.11% | -0.20% | 0.79% | 0.07% | -0.08% | |
| CAD | 0.23% | -0.21% | 0.19% | 0.20% | 0.97% | 0.28% | 0.20% | |
| AUD | -0.75% | -1.21% | -0.81% | -0.79% | -0.97% | -0.72% | -0.80% | |
| NZD | -0.03% | -0.47% | -0.08% | -0.07% | -0.28% | 0.72% | -0.07% | |
| CHF | 0.03% | -0.41% | -0.01% | 0.08% | -0.20% | 0.80% | 0.07% |
El mapa de calor muestra los cambios porcentuales de las principales monedas. La moneda base se selecciona desde la columna de la izquierda, mientras que la moneda de cotización se selecciona en la fila superior. Por ejemplo, si elige el Dólar estadounidense de la columna de la izquierda y se mueve a lo largo de la línea horizontal hasta el Yen japonés, el cambio porcentual que se muestra en el cuadro representará el USD (base)/JPY (cotización).
La Reserva Federal mantuvo su tasa de interés oficial sin cambios en el rango de 3.5%-3.75% por quinta reunión consecutiva en julio, pero tres funcionarios de la Fed discreparon a favor de una subida de tasas de un cuarto de punto. Aunque la decisión sobre las tasas estuvo en línea con las expectativas del mercado, la reacción inmediata hizo que el USD se debilitara, ya que los mercados veían alrededor de un 30% de probabilidad de una subida sorpresa de tasas de cara al evento.
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, adoptó una postura de línea dura en la conferencia de prensa posterior a la reunión y ayudó al USD a encontrar apoyo. Tras perder más de un 0.5% el miércoles, el Índice USD rebota al inicio del jueves y se mantiene en torno a 101.00, subiendo alrededor de un 0.2% en el día.
Warsh de la Fed redobla su apuesta por el objetivo del 2%, manteniendo a los alcistas del Dólar comprometidos
El tono de la conferencia de prensa posterior a la reunión de Warsh fue notablemente más contundente que la referencia establecida, con una puntuación de 7/10 en el FXS Speechtracker frente a un 6/10 histórico, lo que subraya un compromiso más firme con la lucha contra la inflación. La insistencia reiterada en que "solo hay un objetivo y es el 2%" y "cumpliremos el objetivo del 2%", junto con comentarios de que la inflación "no puede curarse en 9 semanas" y de que el comité "no dudará en actuar", señala una postura de línea dura, resuelta y paciente, pese a reconocer una "resiliencia impresionante" en la economía. El énfasis en la tendencia por encima de los datos de corto plazo, en unos rendimientos nominales y reales más altos, y en un debate de política sólido y no inercial apunta a una Fed cómoda con condiciones restrictivas durante más tiempo.
El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS subió en +18.94 puntos hasta 147.58, firmemente en territorio de línea dura y muy por encima del umbral neutral de 100, en línea con la puntuación más alta de lo habitual del FXS Speechtracker. Este movimiento considerable refleja que los mercados interpretan la retórica inflexible de Warsh sobre el 2%, su disposición a actuar y su enfoque en la dinámica subyacente de la inflación en medio de shocks como un refuerzo de las expectativas de una postura restrictiva prolongada, una configuración que debería seguir apuntalando al Dólar en términos relativos.
Las tensiones en Oriente Medio siguen siendo elevadas en la segunda mitad de la semana, con EE.UU. lanzando una "ola intensa de ataques", dirigidos al sur de Irán, incluyendo Bandar Abbas, Kish y la isla de Qeshm. Según los informes, un buque de propiedad estadounidense se incendió en un presunto ataque con dron en un puerto egipcio, pero las autoridades egipcias no han anunciado la confirmación de la causa. Los precios del petróleo crudo continúan subiendo el jueves, con el barril de West Texas Intermediate avanzando alrededor de un 1% en el día por encima de 84$, tras ganar casi un 7% el miércoles.
Se prevé que el BoE mantenga su tasa bancaria en el 3.75% tras la reunión de julio. Después de subir más de un 0.5% el miércoles, el GBP/USD sigue en una fase de consolidación por debajo de 1.3350 en la mañana europea del jueves.
El riesgo de volatilidad de la libra aumenta mientras Rabobank señala un sesgo alcista del EUR/GBP
Jane Foley, de Rabobank, advierte que el trasfondo político podría pesar cada vez más sobre la libra en los próximos meses, señalando que la reforma del bienestar y las tensiones emergentes dentro del Partido Laborista podrían inquietar a los inversores. El banco sostiene que "esto probablemente sería una fuente de volatilidad para la libra en los próximos meses", y añade que "es posible que la luna de miel de Burnham con los votantes, los diputados laboristas y los mercados se agote de cara al otoño, si no antes." En un contexto de inflación británica débil y expectativas de que el BoE se mantenga a la espera, Rabobank advierte que "dado el potencial de decepción por la ausencia de subidas de tipos por parte del Banco este año, junto con la probabilidad de fricciones políticas por los recortes presupuestarios, vemos riesgo de un sesgo alcista en el EUR/GBP hacia 0.87 en un horizonte de 3 meses."
El USD/JPY avanza ligeramente y cotiza algo por encima de 163.50 tras registrar pérdidas marginales el miércoles. La ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, dijo que los funcionarios no propusieron ningún techo para las solicitudes presupuestarias del próximo año, y añadió que el Gobierno necesita hacer comparaciones interanuales en el tamaño del presupuesto, ya que el presupuesto inicial podría ser mayor que el de años anteriores, y el mercado podría reaccionar de forma exagerada ante ello.
El Oro (XAU/USD) superó los 4.100$ durante las horas de negociación estadounidenses del miércoles, pero retrocedió por debajo de ese nivel antes de cerrar la jornada con una ganancia de casi el 1% en torno a 4.070$. El XAU/USD sigue bajo presión bajista en la mañana europea del jueves y cotiza por debajo de 4.050$.
La demanda de Oro se mantiene mientras se considera demasiado tibia la respuesta de la Fed ante la inflación
Los analistas de Commerzbank señalan que el reciente movimiento al alza del Oro ha ido acompañado de un marcado repunte en el tramo largo de la curva estadounidense, ya que "los rendimientos a más largo plazo subieron con fuerza al considerar los inversores que la respuesta de la Fed era insuficiente para contener la inflación persistente." Sostienen que la postura de comunicación más cautelosa del banco central, con una orientación futura reducida, es poco probable que calme a los mercados a corto plazo, advirtiendo que "es probable que este enfoque mantenga elevada la volatilidad del mercado mientras los inversores reevalúan las perspectivas de política monetaria."
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
Artículos Recomendados
