Rupia india: El apoyo de la política limita los riesgos a la baja – Commerzbank

Charlie Lay y Moses Lim de Commerzbank señalan que la Rupia india se ha debilitado bruscamente frente al Dólar en 2026 debido a los mayores precios del petróleo, salidas de portafolio y un USD más fuerte. Destacan la preferencia del RBI por medidas de entrada de capital en lugar de subidas agresivas de tasas, y esperan un aumento de la tasa de política de 25 puntos básicos más adelante este año a medida que la inflación aumente y el USD/INR se negocie en un amplio rango de 94.50–96.00.

El RBI apuesta por las entradas de capital en lugar de subidas de tasas

"Aunque los riesgos de inflación han aumentado, el RBI ha optado por apoyar la INR mediante medidas para atraer entradas de capital extranjero en lugar de subir las tasas de interés. Esperamos que el RBI aumente las tasas en 25 puntos básicos hasta el 5.50% más adelante este año a medida que se intensifiquen las presiones inflacionarias."

"En cuanto a la política monetaria, el RBI votó unánimemente para mantener la tasa repo de política sin cambios en el 5.25% a principios de junio y mantuvo su postura neutral de política. Es probable que el RBI se mantenga cauteloso a corto plazo mientras evalúa el impacto del conflicto en Oriente Medio y los riesgos relacionados con el clima sobre el crecimiento y la inflación. Sin embargo, el balance de riesgos se ha desplazado hacia una política más restrictiva, y el RBI parece estar más cerca de una subida de tasas que de un recorte."

"La INR ha estado bajo una presión significativa debido a los mayores precios del petróleo, las salidas de portafolio y un USD más fuerte. La INR ha caído alrededor de un 6% frente al dólar en lo que va del año. Tocó un mínimo histórico justo por debajo de 97.00 en mayo."

"El USD/INR se ha moderado al rango de 94.50-96.00. Aunque la INR sigue siendo una de las divisas asiáticas más débiles este año, las reservas de divisas de India siguen siendo sustanciales, alrededor de 689.000 millones de USD, equivalentes a aproximadamente 10 meses de cobertura de importaciones. Junto con la intervención continua del RBI y las entradas de capital prospectivas, esto debería ayudar a contener una debilidad excesiva de la moneda a corto plazo."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)