El Promedio Industrial Dow Jones ignora un IPP elevado y una lista de compras insular
- El DJIA recuperó parte de la caída del miércoles antes de desvanecerse por datos de inflación elevados y nueva escalada en Irán.
- El IPP general se aceleró más allá del consenso mientras que la medida subyacente falló y las solicitudes de subsidio por desempleo aumentaron.
- Las amenazas de tomar la Isla Kharg mantienen vivo el impacto en la energía días antes de la reunión de junio de la Fed.
Después de la caída cercana al 2% del miércoles, el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) pasó el jueves haciendo algo más extraño que caer: muy poco. Un dato del Índice de Precios de Producción (IPP) anual del 6.5%, el aumento de las solicitudes de subsidio por desempleo y un presidente que promete tomar la principal terminal petrolera de Irán sumaron a un cierre solo ligeramente más bajo, lo que dice mucho sobre lo insensible que se ha vuelto este mercado.
La sesión fue todo menos tranquila, con una caída temprana por debajo de la zona de 50.000 comprada con fuerza y el índice subiendo hacia la zona de 50.350 durante la mañana europea. El dato de las 12:30 GMT lo llevó de vuelta hacia 50.100, y un repunte en la apertura de Nueva York justo por debajo de 50.400 fue vendido en minutos, dejando al Dow cerca de 50.200 al cierre.
Un informe de inflación hecho para generar debates
Los números generales fueron feos: los precios de producción subieron un 1.1% intermensual por segundo mes consecutivo, elevando la tasa anual al 6.5% frente a un consenso del 6.4% y un 5.7% previo. El indicador subyacente contó una historia diferente, sumando un 0.4% intermensual frente al 0.5% esperado y manteniéndose en 4.9% interanual cuando los pronosticadores esperaban 5.4%. Las solicitudes iniciales subieron a 229.000 frente a 219.000 esperadas.
Los alcistas se apoyan en la decepción del dato subyacente como prueba de que la desinflación subyacente sobrevivió a la guerra, lo cual es un argumento débil un día después de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) imprimiera un 4.2% interanual, su ritmo más rápido en tres años. Cuando la energía es todo el problema inflacionario, y el choque energético es una función de una guerra que la Casa Blanca sigue prometiendo ampliar, excluirla es contabilidad más que análisis. Sumando las solicitudes crecientes, la mezcla huele claramente a estanflación.
La Isla Kharg entra en escena
El presidente pasó la mañana del jueves prometiendo que el ejército estadounidense golpearía muy fuerte a Irán durante la noche y que, a su debido tiempo, tomaría la Isla Kharg y otra infraestructura petrolera, invocando a Venezuela como modelo. Informes citando fuentes de la administración describen frustración porque los ataques de esta semana no se están percibiendo como lo suficientemente contundentes. Kharg manejaba aproximadamente el 90% de las exportaciones de petróleo crudo de Irán antes de la guerra, por lo que la amenaza apunta a la última arteria de ingresos del régimen.
El mercado lo clasificó como postura, y no sin razón; en pocas horas el mismo presidente dijo en una entrevista que no estaba seguro de que Estados Unidos tuviera el ánimo para la operación, y los futuros del petróleo crudo bajaron hacia 89$. Con la Marina ya bloqueando los puertos iraníes y el Estrecho de Ormuz en gran parte cerrado, tomar la isla añade riesgo de ocupación sin reabrir el cuello de botella que importa. El IPP es el contraargumento permanente: postura o no, el daño energético ya está en los datos.
Nuevo presidente, datos calientes, sin respuestas fáciles
Los futuros de tasas valoran la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la próxima semana como una pausa casi segura, y el debate en vivo se ha invertido silenciosamente; los mercados ahora contemplan una subida más adelante este año en lugar de un recorte. La reunión del 16 al 17 de junio entregará un nuevo gráfico de puntos y la primera decisión bajo el nuevo presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, quien hereda un IPC del 4.2%, un IPP del 6.5% y una prima de guerra que ningún modelo maneja con claridad. Que las acciones elijan la lectura dovish de la decepción subyacente sobre la lectura hawkish general es una elección, no un veredicto.
Vista previa del viernes: Michigan y el problema de las expectativas
El calendario del viernes se centra en la encuesta preliminar de junio de la Universidad de Michigan (UoM) a las 14:00 GMT, donde el consenso ve el sentimiento general cerca de 46 desde 44.8 y el índice de expectativas alrededor de 44.3. Esos son niveles de pesimismo propios de una recesión, por lo que las líneas de inflación importan más que la dirección.
La medida de expectativas de inflación a 1 año entra en 4.8% y la de 5 años en 3.9%, y con los precios de la gasolina persiguiendo la guerra al alza, el riesgo está al alza. Un nivel de 5 en la lectura a 1 año, cuatro días antes del FOMC, alimentaría directamente los rumores de subida. El viernes también alberga la mayor salida a bolsa en la historia.
Los niveles que importan
Resistencia: Los vendedores limitaron el avance matutino alrededor de 50.350 en intentos repetidos, y el repunte en la apertura del mercado al contado a poco menos de 50.400 duró minutos. Los alcistas no tienen un reclamo real hasta que el índice cierre por encima de ese máximo rechazado.
Soporte: Los compradores en la caída defendieron la zona de 50.100 durante la tarde. Por debajo de eso está la zona de 50.000, con el mínimo temprano del jueves impreso justo por debajo de 49.950; un cierre diario por debajo de la cifra redonda convertiría esta estabilización en un fenómeno de un solo día.
Sesgo: Neutral con inclinación defensiva. El impulso intradía en el Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) está en rango medio y subiendo hacia el cierre, suficiente para otro intento al alza, pero el índice permanece encerrado entre aproximadamente 50.100 y 50.350 mientras los ataques prometidos durante la noche, los datos de expectativas de inflación del viernes y una salida a bolsa récord argumentan más volatilidad en lugar de menos.
Gráfico de 5 minutos del Dow Jones
Dow Jones - Preguntas Frecuentes
El Dow Jones Industrial Average, uno de los índices bursátiles más antiguos del mundo, se compone de los 30 valores más negociados en Estados Unidos. El índice está ponderado por el precio en lugar de por la capitalización. Se calcula sumando los precios de los valores que lo componen y dividiéndolos por un factor, actualmente 0.152. El índice fue fundado por Charles Dow, fundador también del Wall Street Journal. En los últimos años ha sido criticado por no ser suficientemente representativo, ya que sólo sigue a 30 empresas, a diferencia de índices más amplios como el S& P 500.
Son muchos los factores que impulsan el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA). El principal es el rendimiento agregado de las empresas que lo componen, revelado en los informes trimestrales de beneficios empresariales. Los datos macroeconómicos estadounidenses y mundiales también contribuyen, ya que influyen en la confianza de los inversores. El nivel de los tipos de interés, fijado por la Reserva Federal (Fed), también influye en el DJIA, ya que afecta al coste del crédito, del que dependen en gran medida muchas empresas. Por lo tanto, la inflación puede ser un factor determinante, así como otros parámetros que influyen en las decisiones de la Reserva Federal.
La Teoría de Dow es un método para identificar la tendencia principal del mercado bursátil desarrollado por Charles Dow. Un paso clave es comparar la dirección del Dow Jones Industrial Average (DJIA) y el Dow Jones Transportation Average(DJTA) y sólo seguir las tendencias en las que ambos se mueven en la misma dirección. El volumen es un criterio de confirmación. La teoría utiliza elementos del análisis de máximos y mínimos. La teoría de Dow plantea tres fases de la tendencia: acumulación, cuando el dinero inteligente empieza a comprar o vender; participación del público, cuando el público en general se une a la tendencia; y distribución, cuando el dinero inteligente abandona la tendencia.
Hay varias formas de operar con el DJIA. Una de ellas es utilizar ETF que permiten a los inversores negociar el DJIA como un único valor, en lugar de tener que comprar acciones de las 30 empresas que lo componen. Un ejemplo destacado es el SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Los contratos de futuros sobre el DJIA permiten a los operadores especular sobre el valor futuro del índice y las opciones proporcionan el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el índice a un precio predeterminado en el futuro. Los fondos de inversión permiten a los inversores comprar una parte de una cartera diversificada de valores del DJIA, lo que proporciona una exposición al índice global.
Artículos Recomendados
