El Euro cae frente al Dólar estadounidense mientras los datos económicos alentadores de EE.UU. refuerzan las expectativas de línea dura de la Fed
- EUR/USD cae mientras los datos optimistas de EE.UU. y las tensiones en Oriente Medio apoyan al Dólar.
- Las nóminas ADP alcanzan el nivel más alto desde enero de 2025 mientras el PMI de servicios del ISM supera las previsiones.
- Las expectativas de subida de tasas del BCE ganan fuerza tras la aceleración de la inflación en la zona euro.
El EUR/USD baja el miércoles tras cerrar el día anterior prácticamente sin cambios. El Euro (EUR) se debilita mientras los datos económicos de EE.UU. más fuertes de lo esperado impulsan la demanda del Dólar estadounidense (USD), y las renovadas tensiones en Oriente Medio brindan un mayor soporte al Dólar.
Al momento de escribir, el EUR/USD cotiza alrededor de 1.1607, extendiendo la caída de esta semana. Mientras tanto, el índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, cotiza alrededor de 99.45, cerca del extremo superior de su rango reciente y con un alza del 0.25% en el día.
Los últimos datos publicados el miércoles mostraron que las nóminas privadas ADP aumentaron en 122K en mayo desde 105K en abril, superando las expectativas del mercado de 117K. También fue la lectura más alta desde enero de 2025.
El Índice de Gestores de Compras (PMI) de Servicios del ISM subió a 54.5 desde 53.6, por encima de las previsiones de 53.8. Sin embargo, el PMI final de Servicios de S&P Global bajó a 50.7 desde 50.9 y quedó por debajo de las expectativas de 51.0.
Los datos más fuertes de lo esperado reforzaron las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) puede permitirse mantener las tasas de interés sin cambios mientras evalúa el impacto inflacionario del aumento de los precios del petróleo vinculado a las interrupciones en el suministro alrededor del Estrecho de Ormuz.
Los operadores esperan actualmente que la Fed mantenga las tasas sin cambios en los próximos meses y ven un 40% de probabilidad de una subida de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre, según datos de CME FedWatch.
El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo el miércoles que no ve "un argumento obvio" para cambiar las tasas de interés en este momento y advirtió que "los riesgos al alza para la inflación han aumentado". Williams agregó que la Reserva Federal respondería si las condiciones cambian.
Al otro lado del Atlántico, las apuestas de línea dura sobre el Banco Central Europeo (BCE) también están ganando impulso tras los datos preliminares publicados el martes que mostraron que la inflación en la zona euro subió al 3.2% en mayo, el nivel más alto desde septiembre de 2023. La inflación subyacente también se aceleró al 2.5%.
Una encuesta de Reuters publicada el miércoles mostró que 74 de 80 economistas esperan que el BCE eleve la tasa de depósito al 2.25% en su reunión de política monetaria de junio.
BCE - Preguntas Frecuentes
El Banco Central Europeo (BCE), con sede en Frankfurt (Alemania), es el banco de reserva de la zona euro. El BCE fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de la región.
El principal mandato del BCE es mantener la estabilidad de los precios, lo que significa mantener la inflación en torno al 2%. Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos suelen traducirse en un Euro más fuerte, y viceversa.
El Consejo de Gobierno del BCE adopta las decisiones de política monetaria en reuniones que se celebran ocho veces al año. Las decisiones las adoptan los directores de los bancos nacionales de la zona del euro y seis miembros permanentes, entre ellos la presidenta del BCE, Christine Lagarde.
En situaciones extremas, el Banco Central Europeo puede poner en marcha una herramienta política denominada Quantitative Easing (relajación cuantitativa). El QE es el proceso por el cual el BCE imprime Euros y los utiliza para comprar activos (normalmente bonos del Estado o de empresas) a bancos y otras instituciones financieras. El resultado suele ser un Euro más débil..
El QE es un último recurso cuando es improbable que una simple bajada de los tipos de interés logre el objetivo de estabilidad de precios. El BCE lo utilizó durante la Gran Crisis Financiera de 2009-11, en 2015 cuando la inflación se mantuvo obstinadamente baja, así como durante la pandemia de coronavirus.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE. Se lleva a cabo después del QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco Central Europeo (BCE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el BCE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo (o alcista) para el Euro.
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