El Dólar australiano se desploma mientras un IPC moderado se encuentra con un Kiwi resistente
- El IPC australiano queda por debajo de lo esperado, afectando la narrativa de la postura de línea dura del RBA.
- El RBNZ mantiene la tasa en 2.25% y no ofrece nada concreto a los halcones.
- El AUD/NZD registra su mayor caída diaria en meses desde máximos generacionales.
El Dólar australiano finalmente tropezó el miércoles, cayendo casi un 2% frente al Dólar neozelandés. El AUD/NZD había estado subiendo hacia máximos generacionales cerca de 1.2300, impulsado por una historia de divergencia relativa entre bancos centrales que siempre pareció un poco exagerada. Bastó con una lectura del Índice de Precios al Consumo (IPC) australiano más débil de lo esperado, seguida de un Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) que se negó a ceder ante los halcones, para romper todo el esquema.
La lectura del IPC que el RBA no necesitaba
El IPC de Australia de abril se situó en 4.2% interanual (YoY), por debajo del consenso de 4.4% y desacelerándose desde el 4.6% previo. La lectura mensual de 0.4% también quedó por debajo. La inflación subyacente fue el único dato que se mantuvo, aumentando a 3.4% interanual, pero la decepción en el dato general fue suficiente para debilitar el argumento de que el Banco de la Reserva de Australia (RBA) necesita mantener una postura restrictiva por más tiempo. Las tasas australianas a corto plazo se suavizaron tras la publicación, y eso es en lo que finalmente se ha apoyado el cruce. Si se elimina la narrativa de línea dura del RBA, aunque sea marginalmente, no queda mucho que sostenga el precio por encima de 1.2200.
El RBNZ se niega a alimentar a los halcones
La otra mitad de la operación se desmoronó a las 02:00 GMT, cuando el RBNZ mantuvo la tasa oficial de efectivo en 2.25%, exactamente donde se esperaba. La pausa en sí no fue una sorpresa. Lo que importó fue la Declaración de Política Monetaria y la conferencia de prensa que la acompañaron, que no ofrecieron nada concreto para que los halcones pudieran aprovechar. Los mercados habían posicionado al menos una inclinación cautelosa hacia la relajación en la segunda mitad del año. Recibieron algo más cercano a la paciencia. El Kiwi recibió una demanda poco común en todos los ámbitos, y frente a un Aussie debilitado, el movimiento fue desproporcionado.
Una ruptura técnica que finalmente se materializó
El gráfico diario había estado mostrando señales de agotamiento durante semanas. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) no logró confirmar el último empuje por encima de 1.2250, y el precio había estado oscilando en un rango estrecho cerca de 1.2200 con un momentum decreciente. La sesión del miércoles rompió la media móvil exponencial (EMA) de 50 períodos alrededor de 1.2100 intradía, cayendo hacia 1.2050 antes de recuperarse para cerrar justo sobre esa media móvil. Ese cierre es importante. Un cierre diario por encima de 1.2100 mantiene nominalmente intacta la tendencia alcista más amplia. Una ruptura sostenida por debajo abre la puerta a 1.2050 y luego al nivel psicológico de 1.2000, que coincide con la consolidación de principios de primavera.
Niveles que importan a partir de aquí
El sesgo cambia a neutral con riesgo a la baja mientras el precio se mantenga por debajo de 1.2200. Una recuperación de 1.2200 vuelve a poner en juego los máximos recientes, pero el Stoch RSI indica que esa es la opción menos probable desde aquí. Por debajo de 1.2100, los vendedores con momentum tienen vía libre hacia 1.2050 y luego 1.2000, donde los compradores deberían defender con fuerza dada la fortaleza de la tendencia a largo plazo. La EMA de 200 períodos se sitúa cerca de 1.1700, lo que da una idea de lo estirado que sigue estando este par en cualquier marco temporal estructural.
Lo que trae el calendario
El jueves se publican los gastos de capital privados de Australia (primer trimestre) y el presupuesto de Nueva Zelanda, ninguno de los cuales debería descarrilar la reevaluación posterior al IPC. El Boletín del RBA se publica el mismo día y será analizado en busca de cualquier suavización en el marco de la inflación. El mayor riesgo para la próxima semana es la publicación del gasto de capital del primer trimestre, que puede mover significativamente las expectativas sobre el RBA si resulta decepcionante.
Gráfico diario del AUD/NZD
Dólar de Nueva Zelanda - Preguntas Frecuentes
El Dólar neozelandés (NZD), también conocido como kiwi, es una divisa muy conocida entre los inversores. Su valor viene determinado en gran medida por la salud de la economía neozelandesa y la política del banco central del país. Sin embargo, existen algunas particularidades que también pueden hacer que el NZD se mueva. La evolución de la economía china tiende a mover el Kiwi porque China es el mayor socio comercial de Nueva Zelanda. Las malas noticias para la economía china probablemente se traduzcan en menos exportaciones neozelandesas al país, lo que afectará a la economía y, por tanto, a su divisa. Otro factor que mueve al NZD son los precios de los productos lácteos, ya que la industria láctea es la principal exportación de Nueva Zelanda. Los altos precios de los productos lácteos impulsan los ingresos de exportación, contribuyendo positivamente a la economía y, por tanto, al NZD.
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) aspira a alcanzar y mantener una tasa de inflación de entre el 1% y el 3% a medio plazo, con el objetivo de mantenerla cerca del punto medio del 2%. Para ello, el banco fija un nivel adecuado de tipos de interés. Cuando la inflación es demasiado alta, el RBNZ sube los tipos de interés para enfriar la economía, pero la medida también hará subir el rendimiento de los bonos, aumentando el atractivo de los inversores para invertir en el país e impulsando así al NZD. Por el contrario, unos tipos de interés más bajos tienden a debilitar el NZD. El llamado diferencial de tipos, o cómo son o se espera que sean los tipos en Nueva Zelanda en comparación con los fijados por la Reserva Federal de EE.UU., también puede desempeñar un papel clave en el movimiento del par NZD/USD.
La publicación de datos macroeconómicos en Nueva Zelanda es clave para evaluar el estado de la economía y puede influir en la valoración del Dólar neozelandés (NZD). Una economía fuerte, basada en un elevado crecimiento económico, un bajo desempleo y una elevada confianza es buena para el NZD. Un alto crecimiento económico atrae la inversión extranjera y puede animar al Banco de la Reserva de Nueva Zelanda a aumentar los tipos de interés, si esta fortaleza económica viene acompañada de una inflación elevada. Por el contrario, si los datos económicos son débiles, es probable que el NZD se deprecie.
El Dólar neozelandés (NZD) tiende a fortalecerse durante los periodos de apetito por el riesgo, o cuando los inversores perciben que los riesgos generales del mercado son bajos y se muestran optimistas sobre el crecimiento. Esto suele traducirse en unas perspectivas más favorables para las materias primas y las denominadas "divisas de materias primas", como el kiwi. Por el contrario, el NZD tiende a debilitarse en momentos de turbulencias en los mercados o de incertidumbre económica, ya que los inversores tienden a vender los activos de mayor riesgo y huyen a los refugios más estables.
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