1.20 a la vista: Por qué el estrechamiento de los diferenciales de tasas está arrastrando al AUD/NZD a la baja
La fortaleza del Dólar australiano (AUD) frente al Dólar neozelandés (NZD) podría estar a punto de revertirse.
Datos recientes de Australia revelan una inflación más baja de lo esperado junto con cifras de empleo decepcionantes, lo que ha llevado a los participantes del mercado a reducir las expectativas de nuevas subidas de tasas de interés por parte del Banco de la Reserva de Australia (RBA). Por el contrario, una postura de pausa de línea dura del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) está proporcionando fortaleza al Kiwi, lo que lleva a las principales instituciones financieras a proyectar una perspectiva más débil para el Dólar australiano en comparación con su principal par antípoda.
El cruce ya está perdiendo más del 1.2% el miércoles, una caída diaria no vista desde finales de 2019.
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El estrechamiento de los diferenciales de tasas amenaza con arrastrar al AUD/NZD a la baja
Los analistas de Societe Generale señalan que, mientras el ciclo de endurecimiento monetario del RBA parece estar perdiendo fuerza debido al enfriamiento de los indicadores domésticos, el RBNZ ha sorprendido a los mercados adoptando una postura más de línea dura. Se espera que este contraste reduzca el diferencial de tasas de interés entre Australia y Nueva Zelanda, eliminando un pilar importante de soporte para el Dólar australiano frente al Kiwi.
El AUD/NZD retrocedió desde el máximo de 13 años y la perspectiva de un estrechamiento de los diferenciales de tasas RBA/RBNZ es una señal de que el cruce está destinado a abaratarse. Una ruptura por debajo de 1.2130 (media móvil de 50 días) abre camino a 1.20.
El enfriamiento de la inflación da margen al RBA para pausar
Al observar más de cerca la economía australiana, Commerzbank señala que los indicadores de inflación más bajos de lo esperado justifican una pausa en las subidas de tasas de interés en Australia. Aunque la inflación subyacente medida por la media recortada sigue siendo una señal de advertencia, la tendencia general de enfriamiento otorga a los responsables de la política la flexibilidad para mantener las tasas estables.
A diferencia del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, el Banco de la Reserva de Australia (RBA) ya ha subido su tasa clave tres veces en los últimos meses. Sin embargo, los datos de inflación de esta mañana confirman nuestra evaluación de que ahora es probable una pausa.
Los bancos apuntan a una perspectiva de enfriamiento o techo para el Dólar australiano
Basándose en las perspectivas de ambas instituciones, los bancos anticipan una tendencia a la baja o de limitación para el Dólar australiano frente al Kiwi. Societe Generale proyecta explícitamente un camino bajista para la moneda frente a su par regional, prediciendo que el AUD se abaratará a medida que su ventaja de rendimiento sobre el NZD se reduzca. Apoyando esta perspectiva más débil, Commerzbank espera que el RBA detenga por completo su ciclo de subidas de tasas por el momento, un movimiento que elimina el impulso alcista inmediato para el Dólar australiano.
(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)
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