CAD: Una fuerte cobertura contra los riesgos energéticos – BBH

Elias Haddad de Brown Brothers Harriman (BBH) espera que la encuesta de la fuerza laboral de Canadá de marzo muestre un modesto rebote en el empleo, mientras que el Banco de Canadá (BoC) puede usar su trasfondo benigno de inflación para pasar por alto el choque del petróleo. Señala que la valoración de las subidas de tasas se ha reducido y continúa favoreciendo las posiciones largas en cruces con el Dólar canadiense (CAD) como cobertura contra un choque de precios de la energía más persistente.

Los datos de empleo y la dinámica del petróleo apoyan al CAD

"La encuesta de la fuerza laboral de marzo se publicará el viernes. Se espera que la economía añada +14.9k empleos después de perder -83.9k en febrero. De manera alentadora, el trasfondo favorable de la inflación en Canadá le da al Banco de Canadá (BoC) un pequeño margen para pasar por alto el choque del precio del petróleo y abstenerse de subir las tasas ante un mercado laboral que empeora."

"La curva de swaps ha reducido las apuestas por subidas de tasas del BoC en los próximos doce meses desde hasta 75 puntos básicos el 26 de marzo hasta alrededor de 50 puntos básicos actualmente."

"Todavía favorecemos posiciones largas en CAD en los cruces como una buena cobertura contra un choque de precios de la energía más persistente. Canadá recibe un impulso en los términos de intercambio y tiene espacio fiscal para absorber parte del freno al crecimiento de la demanda interna."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)