EUR/USD: Riesgos a la baja tras el reajuste de línea dura del BCE – ING

El estratega de ING, Francesco Pesole, destaca que la reevaluación agresiva del endurecimiento del Banco Central Europeo, con tres subidas ya completamente valoradas, puede haber ido demasiado lejos. Aunque el EUR/USD ha sido respaldado por noticias de línea dura del BCE, advierte que los precios elevados del petróleo, el sentimiento de riesgo frágil y las expectativas de tasas ya estiradas dejan al par vulnerable a una corrección a la baja hacia los niveles previos a la reunión.

La valoración de línea dura del BCE enfrenta riesgos a la baja

"Observar a los portavoces de los bancos centrales puede ser aún más importante para el Banco Central Europeo que para la Fed esta semana. El informe del jueves de que el BCE está considerando una subida en abril ha provocado una reevaluación importante en los swaps de EUR, que ahora asignan una probabilidad del 80% a abril, con tres subidas completamente valoradas para fin de año."

"Todavía nos parece demasiado de línea dura, pero admitimos que el mensaje de la semana pasada fue claramente de línea dura y cuando un banco central endurece, a menudo realiza no menos de dos subidas. Cuanto más tiempo se mantengan los precios del petróleo en estos niveles elevados, más realistas serán esas subidas."

"Sin embargo, dado el tamaño de la reevaluación de línea dura, los comentarios moderados pueden causar ajustes significativos en las tasas a corto plazo del euro. Hoy escucharemos a un moderado (Piero Cipollone) así como al economista jefe Philip Lane. La presidenta Christine Lagarde tiene previsto hacer declaraciones el miércoles y hay muchos otros oradores a seguir."

"En cuanto a los datos, las encuestas PMI e Ifo serán lo más destacado esta semana. El consenso es de un descenso moderado en ambos, pero considerando el tamaño de la caída del ZEW, los riesgos están a la baja."

"El EUR/USD ha recibido apoyo por las noticias de línea dura del BCE, pero con los precios del petróleo tan elevados, el sentimiento de riesgo inestable y los mercados ya valorando tres subidas del BCE, los riesgos parecen inclinados a la baja. Una corrección hacia los niveles de 1.145 previos a la reunión del BCE confirmaría que el mercado de divisas no está encontrando un ancla sostenible en los diferenciales de tasas ahora más ajustados."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)