El EUR/USD rebota desde 1.1500 antes de la decisión sobre las tasas de interés de la Fed
- EUR/USD se recupera modestamente mientras los operadores esperan la decisión sobre las tasas de interés de la Fed.
- Los temores de inflación impulsados por el petróleo y un fuerte IPP de EE.UU. elevan los rendimientos, apoyando al Dólar
- La guía de la Fed en el centro de atención mientras las apuestas por recortes de tasas se desvanecen.
EUR/USD recupera parte de su caída anterior el miércoles, ya que el Dólar estadounidense (USD) se suaviza ligeramente desde los máximos diarios, ofreciendo un apoyo modesto al Euro (EUR) antes de la decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) a las 18:00 GMT.
En el momento de escribir, el par se cotiza alrededor de 1.1518 después de caer brevemente por debajo de la marca de 1.1500 durante la sesión de negociación europea.
Más temprano en el día, el Dólar encontró soporte tras informes de un ataque al campo de gas South Pars de Irán, añadiendo una nueva tensión a los ya agitados mercados energéticos en medio del conflicto en curso entre EE.UU. e Israel con Irán. La última escalada ha intensificado las preocupaciones sobre la inflación, alimentando las expectativas de que la Fed mantendrá los costos de endeudamiento elevados por más tiempo.
Al mismo tiempo, los datos del Índice de Precios de Producción (IPP) de EE.UU. más fuertes de lo esperado reforzaron esa visión. El IPP general subió un 0.7% mensual en febrero, desde el 0.3% en enero y por encima del pronóstico del 0.5%, mientras que la tasa anual se aceleró al 3.4% interanual desde el 2.9%. El IPP subyacente también superó las expectativas, aumentando un 0.5% mensual y un 3.9% interanual.
A la luz de los últimos acontecimientos, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. subieron ligeramente, apuntalando al Dólar. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, cotiza alrededor de 99.77, con un aumento del 0.22% en el día.
Mientras tanto, los operadores mostraron una reacción moderada a los datos de inflación de la zona euro. El Índice Armonizado de Precios al Consumidor (HICP) subyacente aumentó un 0.8% mensual, sin cambios desde enero, mientras que la tasa anual subyacente se mantuvo estable en 2.4%, en línea con las expectativas del mercado.
El HICP general aumentó un 0.6% en términos mensuales, ligeramente por debajo del 0.7% registrado en enero, mientras que la tasa anual se mantuvo sin cambios en 1.9%, coincidiendo con las previsiones.
La atención ahora se centra en el anuncio de política monetaria de la Fed, con el banco central ampliamente esperado para mantener las tasas de interés sin cambios en 3.50%-3.75% por segunda reunión consecutiva. Con la decisión en gran medida valorada, los operadores se centrarán en la guía futura del presidente de la Fed, Jerome Powell, en busca de pistas sobre el futuro camino de la política monetaria.
Las preocupaciones sobre la inflación impulsada por el petróleo han provocado una fuerte revalorización de las expectativas de recortes de tasas en las últimas semanas. Antes de que estallaran las tensiones en el Medio Oriente, los mercados estaban valorando al menos dos recortes de tasas en 2026. Sin embargo, esa perspectiva ha cambiado desde entonces, con los operadores ahora esperando que las tasas se mantengan estables por más tiempo y ni siquiera valorando completamente un solo recorte de 25 puntos básicos.
La atención también se dirigirá a la actualización del Resumen de Proyecciones Económicas (SEP), particularmente el gráfico de puntos, para ver si la Fed mantiene su proyección anterior de un recorte de tasas en 2026 o se inclina hacia una postura más restrictiva.
Inflación - Preguntas Frecuentes
La inflación mide la subida de los precios de una cesta representativa de bienes y servicios. La inflación general suele expresarse como variación porcentual intermensual e interanual. La inflación subyacente excluye elementos más volátiles, como los alimentos y el combustible, que pueden fluctuar debido a factores geopolíticos y estacionales. La inflación subyacente es la cifra en la que se centran los economistas y es el nivel objetivo de los bancos centrales, que tienen el mandato de mantener la inflación en un nivel manejable, normalmente en torno al 2%.
El Índice de Precios al Consumo (IPC) mide la variación de los precios de una cesta de bienes y servicios a lo largo de un periodo de tiempo. Suele expresarse en porcentaje de variación intermensual e interanual. El IPC subyacente es el objetivo de los bancos centrales, ya que excluye la volatilidad de los alimentos y los combustibles. Cuando el IPC subyacente supera el 2%, los tipos de interés suelen subir, y viceversa cuando cae por debajo del 2%. Dado que unos tipos de interés más altos son positivos para una divisa, una inflación más alta suele traducirse en una divisa más fuerte. Lo contrario ocurre cuando la inflación cae.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, una inflación elevada en un país hace subir el valor de su divisa y viceversa en el caso de una inflación más baja. Esto se debe a que el banco central normalmente subirá las tasas de interés para combatir la mayor inflación, lo que atrae más entradas de capital mundial de inversores que buscan un lugar lucrativo donde aparcar su dinero.
Antiguamente, el Oro era el activo al que recurrían los inversores en épocas de alta inflación porque preservaba su valor, y aunque los inversores a menudo siguen comprando Oro por sus propiedades de refugio en épocas de extrema agitación en los mercados, este no es el caso la mayor parte del tiempo. Esto se debe a que cuando la inflación es alta, los bancos centrales suben las tasas de interés para combatirla. Unas tasas de interés más altas son negativas para el Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro frente a un activo que devenga intereses o de colocar el dinero en una cuenta de depósito en efectivo. Por el contrario, una menor inflación tiende a ser positiva para el Oro, ya que reduce las tasas de interés, haciendo del metal brillante una alternativa de inversión más viable.
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