El Promedio Industrial Dow Jones cae a medida que los datos del IPP caliente alimentan los temores de estanflación

• La inflación al por mayor en EE.UU. superó las expectativas, con los precios de los productores aumentando un 0.7% en febrero frente a un pronóstico del 0.3%.
• La Reserva Federal (Fed) está lista para mantener las tasas de interés estables mientras los mercados se preparan para proyecciones económicas actualizadas.
• Los precios del petróleo subieron por encima de 95$ por barril después de que Irán amenazara con atacar la infraestructura energética en Arabia Saudita, Qatar y los EAU.
• Los productos de consumo básico y las acciones de salud lideraron las pérdidas en el Dow, mientras que las acciones de energía e industriales desafiaron la tendencia.

El Promedio Industrial Dow Jones cayó casi un 1% el miércoles, perdiendo más de 450 puntos, ya que un Índice de Precios de Productor (IPP) más caliente de lo esperado se publicó el mismo día que la decisión de tasas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). El S&P 500 cayó alrededor de un 0.7% y el Nasdaq Composite perdió aproximadamente un 0.5%, con el apetito por el riesgo presionado por datos de inflación en aumento y precios elevados del petróleo crudo. La sesión reflejó una creciente inquietud sobre la capacidad de la Fed para recortar tasas este año, con presiones de precios aún en aumento.

La inflación al por mayor se acelera en todos los frentes

La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó que el IPP para la demanda final aumentó un 0.7% mes a mes en febrero, más del doble de la estimación de consenso del 0.3% y un aumento respecto al 0.5% en enero. En términos interanuales, el IPP general se aceleró al 3.4%, su lectura más alta en un año y muy por encima del pronóstico del 2.9%. El IPP subyacente, excluyendo alimentos y energía, aumentó un 0.5% en el mes frente a expectativas del 0.3%, mientras que la lectura anual subyacente saltó al 3.9% desde el 3.5%. Los datos son particularmente preocupantes porque capturan las presiones de precios antes de que se manifestara el impacto completo de los costos energéticos en aumento debido al conflicto con Irán. Los analistas señalaron que los costos de insumos relacionados con aranceles en metales y materiales industriales fueron un factor clave.

La Fed mantiene las tasas mientras aumenta el riesgo de estanflación

Se espera ampliamente que el FOMC mantenga la tasa de fondos federales estable el miércoles, sin embargo, el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) y el gráfico de puntos actualizado serán el evento principal, con Wall Street atento a cualquier cambio en la trayectoria de tasas del comité. En diciembre, el punto medio del gráfico indicaba solo un recorte de 25 puntos básicos en 2026, y la mayoría de los analistas esperaban pocos cambios dados los señales contradictorias de un mercado laboral en suavización y una inflación persistente. La herramienta FedWatch de CME mostró que los futuros valoran solo un recorte de tasas para fin de año, probablemente en diciembre, con una probabilidad casi nula de cualquier flexibilización antes de septiembre. El presidente Jerome Powell, en lo que será una de sus últimas conferencias de prensa antes de que expire su mandato en mayo, se espera que enfatice la incertidumbre creada por el conflicto en Oriente Medio mientras refuerza una postura dependiente de los datos.

La escalada de Irán mantiene el petróleo en alza y las acciones en tensión

Los precios del petróleo se dispararon aproximadamente un 3% el miércoles después de que Irán amenazara con ataques de represalia contra la infraestructura energética en Arabia Saudita, Qatar y los EAU. El crudo West Texas Intermediate (WTI) superó los 95$ por barril, sumándose a una recuperación que ha visto los precios aumentar aproximadamente un 50% desde el inicio del año. Israel, según informes, atacó la mayor instalación de procesamiento de gas de Irán, escalando aún más el conflicto y estrechando el cierre efectivo del Estrecho de Ormuz. La administración Trump emitió una exención de 60 días de la Ley Jones para permitir que el petróleo, el gas natural, los fertilizantes y el carbón se muevan libremente entre los puertos de EE.UU. en un intento de aliviar las presiones de suministro interno. El oro, mientras tanto, retrocedió por debajo de 5.000$ por onza a medida que la incertidumbre sobre las tasas pesaba sobre el metal antes de la decisión de la Fed.

Energía e industriales superan mientras los nombres de consumo quedan rezagados

En el Dow, Caterpillar (CAT) lideró las ganancias con un avance de aproximadamente un 1% después de que KeyBanc mejorara a Dow (DOW) a sobreponderar, citando beneficios para los productores de etileno de EE.UU. por los precios más altos del petróleo y la capacidad global ajustada. Goldman Sachs (GS) también sumó alrededor de un 1% a medida que la elevada volatilidad continuaba apoyando las expectativas de ingresos por operaciones. En el lado negativo, Amgen (AMGN), Sherwin-Williams (SHW) y Procter & Gamble (PG) cayeron cada uno alrededor de un 2%, con los productos de consumo bajo presión por preocupaciones de márgenes vinculadas a los costos de insumos en aumento. En otros lugares, Nvidia (NVDA) subió ligeramente después de que Reuters informara que China aprobó la venta de sus chips H200, mientras que la conferencia GTC en curso del fabricante de chips continuó generando titulares sobre una oportunidad de ingresos de 1 billón de dólares hasta 2027.

Gráfico diario del Dow Jones