El EUR/USD cae mientras los mercados esperan las minutas del FOMC
- El EUR/USD se debilita a medida que datos más fuertes de EE.UU. respaldan al Dólar.
- La Producción Industrial y los bienes duraderos subyacentes superan las previsiones.
- La atención se centra en las actas de la reunión de enero del FOMC.
El EUR/USD permanece a la baja el miércoles, ya que los datos económicos de segunda categoría de EE.UU. proporcionaron un ligero soporte al Dólar estadounidense (USD). Mientras tanto, el Euro (EUR) ya estaba operando a la defensiva después de que el Financial Times informara que la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, podría renunciar antes de que termine su mandato en octubre de 2027, aunque no ha habido confirmación oficial.
En el momento de escribir, EUR/USD se cotiza alrededor de 1.1817, bajando casi un 0.25% en el día.
Los datos de EE.UU. mostraron que la Producción Industrial aumentó un 0.7% en enero, superando las expectativas de un incremento del 0.4% y acelerándose desde la ganancia revisada del 0.2% de diciembre (anteriormente reportada como 0.4%).
Los pedidos de bienes duraderos cayeron un 1.4% en diciembre, una caída menor que el 2.0% esperado, tras el fuerte aumento del 5.4% de noviembre. Los pedidos excluyendo Defensa cayeron un 2.5%, después de un fuerte aumento del 6.6% anteriormente. Mientras tanto, los pedidos subyacentes excluyendo Transporte aumentaron un 0.9%, superando la previsión del 0.3% y acelerándose desde el incremento del 0.5% de noviembre.
Los permisos de construcción aumentaron a 1.448 millones en diciembre, desde 1.388 millones anteriormente y por encima de la previsión de 1.40 millones. Los inicios de viviendas también aumentaron a 1.404 millones, superando las expectativas de 1.33 millones y mejorando desde los 1.322 millones de noviembre.
En reacción a los datos, el Dólar estadounidense extendió su recuperación, con el Índice del Dólar (DXY) subiendo a alrededor de 97.45, un aumento de casi el 0.35% en el día.
La atención ahora se centra en las Actas de la Reunión de enero del FOMC, programadas para su publicación más tarde en la sesión americana, que podrían ofrecer nuevas perspectivas sobre la postura de política monetaria de la Fed.
En esa reunión, la Fed mantuvo su tasa de interés de referencia sin cambios en 3.50%-3.75% en una votación de 10-2. En su declaración, los responsables de la política dijeron que la economía sigue expandiéndose a un ritmo sólido, mientras que señalaron que las ganancias de empleo permanecen moderadas y la tasa de desempleo parece estar estabilizándose. Los funcionarios también reconocieron que la inflación sigue siendo algo elevada y advirtieron que la incertidumbre en torno a las perspectivas económicas sigue siendo alta.
Desde esa reunión, los datos del mercado laboral de EE.UU. han mostrado resiliencia. Las Nóminas No Agrícolas (NFP) aumentaron en 130K en enero, recuperándose de 48K en diciembre, mientras que la Tasa de Desempleo bajó al 4.3% desde el 4.4%.
Al mismo tiempo, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) general aumentó un 0.2% en términos mensuales en enero, desacelerándose desde el 0.3% en diciembre. En términos anuales, la inflación se moderó al 2.4% desde el 2.7%.
La estabilización en las condiciones del mercado laboral reduce la urgencia de un recorte de tasas de la Fed a corto plazo. Sin embargo, con la presión inflacionaria disminuyendo, los mercados aún están valorando alrededor de 60 puntos básicos de recortes de tasas más adelante en el año.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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