USD/CAD extiende las ganancias por la inflación más débil de Canadá y un Dólar estadounidense más firme
- El USD/CAD extiende las ganancias por quinto día consecutivo a medida que la inflación canadiense queda por debajo de las previsiones.
- El IPC anual se reduce al 2.3%, reforzando las expectativas de una postura de política monetaria estable del BoC.
- Un Dólar estadounidense más firme y datos alentadores de EE.UU. proporcionan soporte adicional al par.
El Dólar canadiense (CAD) se debilita frente al Dólar estadounidense (USD) el martes después de que los datos de inflación general más suaves de lo esperado reforzaran las señales de alivio en la presión de precios. Al momento de escribir, el USD/CAD se cotiza alrededor de 1.3676, extendiendo las ganancias por quinto día consecutivo.
Los datos publicados por Estadísticas Canadá mostraron que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) se mantuvo plano en términos mensuales en enero, situándose en 0.0%, por debajo del pronóstico de 0.1% y rebotando desde la caída del -0.2% de diciembre. En términos anuales, el IPC se redujo al 2.3% en enero desde el 2.4% anterior, también por debajo de las expectativas del mercado del 2.4%.
Mientras tanto, las medidas de inflación subyacente preferidas por el Banco de Canadá (BoC) también reflejaron un modesto rebote. El IPC subyacente del BoC aumentó un 0.2% mensual en enero, recuperándose de la caída del 0.4% de diciembre. En términos anuales, el IPC subyacente se redujo al 2.6% interanual desde el 2.8% anterior.
Los datos reforzaron las expectativas de que el Banco de Canadá (BoC) probablemente mantendrá las tasas de interés sin cambios en el corto plazo. En su reunión de enero, los responsables de la política monetaria señalaron que la política monetaria sigue centrada en mantener la inflación cerca del objetivo del 2%, reafirmando que el banco central está listo para ajustar su postura si las perspectivas cambian materialmente.
En el Informe de Política Monetaria de enero, los funcionarios proyectaron que el IPC promediará el 2.0% en 2026, ligeramente por debajo de la estimación anterior del 2.1%, antes de aumentar al 2.1% en 2027.
Los precios del petróleo también están pesando sobre el CAD, dada la condición de Canadá como un importante exportador de crudo. El crudo West Texas Intermediate (WTI) se vio presionado después de que surgieron señales de progreso de la segunda ronda de conversaciones nucleares de alto nivel entre EE.UU. e Irán celebradas en Ginebra.
El Ministro de Relaciones Exteriores de Irán dijo que ambas partes habían alcanzado "un entendimiento sobre los principios principales". Al momento de escribir, el WTI se cotiza cerca de 62.35$, con una caída de aproximadamente 1.95% en el día.
Al mismo tiempo, un Dólar estadounidense más fuerte está reforzando la presión alcista sobre el USD/CAD. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el rendimiento del Dólar frente a una cesta de seis monedas principales, extiende su recuperación y se cotiza cerca de 97.34, con un aumento de alrededor del 0.25%.
En el frente de datos, el Índice Manufacturero Empire State de Nueva York subió a 7.1 en febrero, superando las expectativas del mercado de 6.0, aunque disminuyendo ligeramente desde la lectura anterior de 7.7. Mientras tanto, el promedio de cuatro semanas del Cambio de Empleo ADP aumentó a 10.3K, desde un revisado 7.8K (anteriormente 6.5K).
Los participantes del mercado están reevaluando el momento de los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) tras las publicaciones económicas de EE.UU. de la semana pasada. Las cifras laborales más fuertes de lo esperado redujeron la probabilidad de un recorte inmediato de tasas, mientras que las lecturas de inflación más suaves apoyaron la opinión de que la Fed podría reanudar su ciclo de alivio más adelante en el año.
De cara al futuro, la atención ahora se centra en las minutas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) el miércoles, seguidas por el Índice de Precios de Consumo Personal (PCE) subyacente y la estimación anticipada del Producto Interno Bruto (PIB) del cuarto trimestre el viernes.
Dólar canadiense - Preguntas Frecuentes
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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