AUD/JPY se mantiene cerca del mínimo semanal por debajo de 109.00 en medio de un JPY más fuerte; la baja parece limitada
- El AUD/JPY atrae a algunos vendedores el jueves y está presionado por la notable fortaleza del JPY.
- Las perspectivas de más subidas de tipos de interés por parte del BoJ y la reducción de preocupaciones fiscales respaldan al JPY.
- La perspectiva de línea dura del RBA sigue apoyando al AUD y limita las pérdidas del cruce.
El cruce AUD/JPY se encuentra con una nueva oferta cerca del área de 109.40 durante la sesión asiática del jueves y retrocede más cerca del mínimo semanal, tocado el día anterior. Los precios al contado actualmente se negocian alrededor de la región de 108.70, con una caída del 0.40% en el día, aunque el potencial bajista parece limitado.
El Yen japonés (JPY) continúa con su relativo rendimiento superior que siguió a la victoria de la primera ministra Sanae Takaichi en las elecciones de la cámara baja el domingo, lo que allanó el camino para más estímulos. Mientras tanto, los inversores siguen esperanzados de que Takaichi pueda ser más responsable fiscalmente y que sus políticas impulsen la economía, lo que lleva al Banco de Japón (BoJ) a mantener su camino de subida de tipos. Esto, a su vez, sigue impulsando al JPY y se considera un factor clave que ejerce presión sobre el cruce AUD/JPY.
El Dólar australiano (AUD), por otro lado, sigue siendo respaldado por la perspectiva de línea dura del Banco de la Reserva de Australia (RBA). De hecho, la gobernadora del RBA, Michele Bullock, dijo hoy más temprano que el banco central volverá a subir las tasas de interés si la inflación se arraiga. Añadiendo a esto, la subgobernadora del RBA, Sarah Hunter, dijo que se espera que la inflación se mantenga por encima del objetivo anual del 2% al 3% durante algún tiempo y que el mercado laboral se ha estabilizado tras su desaceleración anterior, pero sigue siendo ajustado.
Los operadores están valorando actualmente una mayor probabilidad de que el RBA suba las tasas de interés nuevamente en su reunión de política de mayo. Aparte de esto, las cifras de inflación de China publicadas este miércoles reforzaron las preocupaciones de que las presiones deflacionarias continúan pesando sobre la segunda economía más grande del mundo y aumentaron las esperanzas de más estímulos. Esto, junto con el sentimiento alcista subyacente, se considera que respalda el riesgo y frena a los operadores de realizar apuestas bajistas agresivas en torno al cruce AUD/JPY.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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