El EUR/GBP se mantiene estable mientras los traders permanecen al margen antes de las reuniones del BoE y del BCE
- El EUR/GBP se mantiene en un rango mientras los traders esperan las decisiones de política del jueves del Banco de Inglaterra y del Banco Central Europeo.
- El BoE se mantiene cauteloso tras su reciente recorte de tasas, con la inflación del Reino Unido aún muy por encima del objetivo del 2%.
- Por el lado del Euro, la postura de política estable del BCE y las preocupaciones sobre la reciente fortaleza del Euro continúan moldeando el sentimiento a corto plazo.
El Euro (EUR) se mantiene en un rango frente a la Libra Esterlina (GBP) al inicio de la semana, ya que los traders se mantienen al margen y evitan grandes apuestas direccionales antes de las decisiones sobre tasas de interés de esta semana del Banco de Inglaterra (BoE) y del Banco Central Europeo (BCE). En el momento de escribir, el EUR/GBP se cotiza alrededor de 0.8660, con pocos cambios en el día.
El BoE y el BCE anunciarán sus decisiones de política monetaria el jueves, y los inversores esperan en general que ambos bancos centrales mantengan las tasas de interés actuales.
En su última reunión, el BoE redujo la Tasa del Banco en 25 puntos básicos (pbs) a 3.75% y reiteró que la magnitud y el momento de un mayor alivio dependerían de cómo evolucione la perspectiva de inflación, señalando que la política probablemente seguirá un camino de descenso gradual, incluso cuando las decisiones futuras se están convirtiendo en una "decisión más ajustada".
Sin embargo, los últimos datos de inflación continúan subrayando la cautela del BoE. El Índice de Precios al Consumidor (CPI) general subió un 0.4% intermensual, en línea con las expectativas, tras una caída del 0.2% en noviembre. En términos anuales, el CPI se aceleró al 3.4% desde el 3.2%, mientras que la inflación subyacente se mantuvo estable en 3.2%, dejando la presión sobre los precios muy por encima del objetivo del 2% del banco central.
Por el otro lado del cruce, el BCE mantuvo los costos de endeudamiento sin cambios por cuarta vez consecutiva en su reunión de política anterior, manteniendo las tasas de la Instalación de Depósito, las Operaciones de Refinanciamiento Principal y la Instalación de Préstamos Marginales en 2.00%, 2.15% y 2.40%, respectivamente.
El Consejo de Gobierno reiteró su compromiso de asegurar que la inflación se estabilice en su objetivo del 2% a medio plazo y enfatizó que las decisiones sobre tasas de interés continuarían tomándose de reunión en reunión.
Sin embargo, la reciente fortaleza del Euro frente al Dólar estadounidense (USD) se ve cada vez más como un riesgo a la baja para el crecimiento y la inflación, y los traders estarán observando de cerca cómo los responsables de la política abordan los desarrollos de la moneda en su mensaje de política el jueves.
En el frente de datos, los traders mostraron una reacción moderada a las últimas publicaciones del Índice de Gerentes de Compras (PMI) manufacturero. En el Reino Unido, el PMI manufacturero de S&P Global subió a 51.8 en enero desde 51.6 anteriormente, superando las expectativas del mercado.
En la Eurozona, el PMI manufacturero HCOB del Banco Comercial de Hamburgo subió a 49.5 en enero desde 49.4 anteriormente, superando las expectativas del mercado de 49.4, pero permaneció en territorio de contracción.
BoE - Preguntas Frecuentes
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
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