EUR/USD sube a máximos de cuatro meses en medio de la debilidad general del dólar estadounidense, con la Fed en el foco
- El EUR/USD sube a máximos de cuatro meses mientras el Dólar estadounidense sigue bajo presión.
- El riesgo político, las tensiones comerciales y la incertidumbre en la política pesan sobre el Dólar.
- La atención se centra en la decisión de la Fed y los datos clave de la Eurozona más adelante esta semana.
El Euro (EUR) consolida ganancias frente al Dólar estadounidense (USD) el lunes, ya que el Dólar sigue bajo una amplia presión de venta en medio de crecientes preocupaciones económicas y políticas en Estados Unidos. En el momento de escribir, el EUR/USD se cotiza alrededor de 1.1886, manteniéndose cerca de su nivel más alto desde el 17 de septiembre.
La renovada demanda por el Euro se produce a medida que la incertidumbre en torno a la retórica comercial agresiva del presidente estadounidense Donald Trump, el uso repetido de aranceles como arma económica y la interferencia con la independencia de la Reserva Federal (Fed) están erosionando la credibilidad económica de Estados Unidos.
En este contexto, los operadores están rotando fuera del Dólar estadounidense en favor de otras divisas del G10, reflejando la disminución de la confianza en el papel del Dólar como la principal moneda de reserva del mundo.
Los riesgos políticos también están de vuelta en el foco. Los temores de otro cierre del gobierno de EE.UU. han resurgido después de que los demócratas del Senado prometieran bloquear un importante proyecto de ley de financiamiento, con los legisladores enfrentando un plazo del 30 de enero.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que rastrea el Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se cotiza cerca de 96.97, deslizándose a mínimos de cuatro meses.
La debilidad del Dólar se ha visto agravada por una fuerte recuperación en el Yen japonés (JPY) tras informes de que la Fed de Nueva York realizó un "chequeo de tasas" en el USD/JPY en nombre del Tesoro de EE.UU., alimentando especulaciones sobre una posible intervención coordinada.
Mientras tanto, los datos de EE.UU. publicados más temprano en el día hicieron poco para apoyar al Dólar estadounidense. Los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 5.3% en noviembre, muy por encima de las expectativas del mercado del 0.5% y revirtiendo la lectura de -2.1% de octubre.
Los pedidos de bienes duraderos excluyendo defensa subieron un 6.6%, mientras que los pedidos excluyendo transporte aumentaron un 0.5%, superando las previsiones del 0.3% y siguiendo el aumento del 0.1% de octubre. Los pedidos de bienes de capital no defensivos excluyendo aeronaves avanzaron un 0.7% tras un aumento del 0.3% en octubre.
La atención ahora se centra en la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal el miércoles. Los mercados esperan ampliamente que el banco central mantenga las tasas de interés sin cambios, poniendo el foco en la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell para obtener nuevas orientaciones sobre las perspectivas de política.
En la Eurozona, los operadores están observando el Clima Empresarial de enero, la Confianza del Consumidor y los datos del Indicador de Sentimiento Económico que se publicarán el jueves, seguidos de la estimación preliminar del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre el viernes.
Fed - Preguntas Frecuentes
La política monetaria de Estados Unidos está dirigida por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de los precios y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos objetivos es ajustar los tipos de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, ésta sube los tipos de interés, incrementando los costes de los préstamos en toda la economía. Esto se traduce en un fortalecimiento del Dólar estadounidense (USD), ya que hace de Estados Unidos un lugar más atractivo para que los inversores internacionales coloquen su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Reserva Federal puede bajar los tipos de interés para fomentar el endeudamiento, lo que pesa sobre el billete verde.
La Reserva Federal (Fed) celebra ocho reuniones al año, en las que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) evalúa la situación económica y toma decisiones de política monetaria. El FOMC está formado por doce funcionarios de la Reserva Federal: los siete miembros del Consejo de Gobernadores, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York y cuatro de los once presidentes de los bancos regionales de la Reserva, que ejercen sus cargos durante un año de forma rotatoria.
En situaciones extremas, la Reserva Federal puede recurrir a una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Es una medida de política no estándar utilizada durante las crisis o cuando la inflación es extremadamente baja. Fue el arma elegida por la Fed durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos de alta calidad de instituciones financieras. El QE suele debilitar al Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso a la QE, por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a instituciones financieras y no reinvierte el capital de los bonos que tiene en cartera que vencen, para comprar nuevos bonos. Suele ser positivo para el valor del Dólar estadounidense.
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