GBP mixto en medio de un débil mercado laboral del Reino Unido – BBH

La libra esterlina subió frente al dólar estadounidense, pero cayó frente al euro, ya que los datos del mercado laboral del Reino Unido mostraron una debilidad persistente, con pérdidas de empleo acelerándose en diciembre y durante 2025. La moderación en el crecimiento salarial y los salarios del sector privado dejan al Banco de Inglaterra margen para más recortes de tasas, con los mercados valorando un total de 50 puntos básicos durante el próximo año, presionando a la GBP, según informan los analistas de divisas de BBH.

Desempleo estable en máximos de la era pandémica

"La GBP está al alza frente al USD y a la baja contra el EUR. Las condiciones del mercado laboral del Reino Unido siguen siendo débiles. La tasa de desempleo se mantuvo cerca de los máximos de la era pandémica en el 5.1% frente al 5.1% en octubre, coincidiendo con el consenso y la proyección del Banco de Inglaterra (BOE). Sin embargo, la demanda laboral empeoró, ya que el empleo en nómina cayó en -43.000 en diciembre y -184.000 durante 2025. Ese es el ritmo anual más rápido de recortes de empleo desde 2021."

"Es importante destacar que la disminución de las presiones salariales deja margen para que el BOE realice recortes adicionales más adelante este año. El crecimiento de los salarios regulares del sector privado, relevante para la política, cayó a un mínimo de cinco años del 3.6% interanual (consenso: 3.7%) frente al 3.9% en octubre y está siguiendo la proyección del BOE para el cuarto trimestre del 3.5%. La curva de swaps valora en un 80% las probabilidades de que el BOE realice un total de 50 puntos básicos de recortes de tasas hasta el 3.25% durante los próximos doce meses, lo que representa un obstáculo para la GBP."