El AUD/USD alcanza su nivel más alto desde octubre a medida que crece la especulación de un RBA de línea dura
- El AUD/USD sube a cerca de un máximo de dos meses a medida que crece la especulación de que el RBA puede mantener una política restrictiva por más tiempo.
- Un gasto de los hogares más fuerte y datos comerciales mejorados refuerzan las expectativas de que el RBA mantendrá las tasas estables la próxima semana.
- El Dólar estadounidense sigue bajo presión mientras los traders se posicionan para una perspectiva moderada de la Reserva Federal.
El Dólar australiano extiende sus ganancias frente al Dólar estadounidense el jueves, ya que los mercados reducen las expectativas de recortes adicionales de tasas por parte del Banco de Reserva de Australia (RBA). En el momento de escribir, el AUD/USD se cotiza alrededor de 0.6622, su nivel más fuerte desde el 7 de octubre.
El cambio en el sentimiento se produce antes de la decisión sobre la tasa de interés del RBA el 9 de diciembre, con los inversores cada vez más convencidos de que el banco central mantendrá su postura de espera. El RBA mantuvo la tasa de efectivo sin cambios en el 3.60% en noviembre y los recientes indicadores internos han hecho poco para justificar un mayor alivio.
De hecho, se está generando especulación de que el Banco de Reserva de Australia (RBA) puede necesitar reconsiderar la posibilidad de aumentar las tasas de interés, ya que la inflación sigue siendo obstinada y la demanda interna continúa mostrando una sorprendente resiliencia.
Según la Oficina de Estadísticas de Australia, el gasto de los hogares aumentó un 1.3% en octubre, el aumento mensual más fuerte desde enero de 2024 y una fuerte aceleración desde el aumento del 0.3% de septiembre. El gasto ahora es un 5.6% más alto que hace un año.
Nuevas cifras comerciales publicadas más temprano en el día añadieron apoyo al Aussie. Las exportaciones aumentaron un 3.4% intermensual en octubre, mientras que las importaciones crecieron un 2.0%, ayudando a que el superávit comercial se ampliara a 4.385 millones de AUD desde 3.707 millones de AUD anteriormente.
La sesión asiática también entregó una señal de política notable desde Pekín después de que China estableciera el punto medio del yuan en su nivel más fuerte desde el 14 de octubre de 2024. Para el Dólar australiano, a menudo negociado como un proxy líquido para las perspectivas económicas de China, el movimiento proporcionó un viento adicional a favor, reforzando el impulso ascendente del par.
Un Dólar estadounidense más débil también está ayudando a elevar el AUD/USD, con el Dólar bajo presión mientras los mercados mantienen una perspectiva moderada para la Reserva Federal de cara a la reunión de política de la próxima semana. El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se cotiza alrededor de 98.83, rondando un mínimo de un mes.
RBA - Preguntas Frecuentes
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) fija los tipos de interés y gestiona la política monetaria de Australia. Las decisiones las toma un Consejo de Gobernadores en 11 reuniones al año y en las reuniones de emergencia ad hoc que sean necesarias. El principal mandato del RBA es mantener la estabilidad de precios, lo que significa una tasa de inflación del 2%-3%, pero también "...contribuir a la estabilidad de la moneda, el pleno empleo y la prosperidad económica y el bienestar del pueblo australiano". Su principal herramienta para lograrlo es subir o bajar los tipos de interés. Unos tipos de interés relativamente altos fortalecerán el Dólar australiano (AUD) y viceversa. Otras herramientas del RBA son la relajación cuantitativa y el endurecimiento de la política monetaria.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para las divisas, ya que reduce el valor del dinero en general, lo cierto es que en los tiempos modernos ha ocurrido lo contrario con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación moderadamente alta tiende ahora a llevar a los bancos centrales a subir sus tipos de interés, lo que a su vez tiene el efecto de atraer más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Australia es el Dólar australiano.
Los datos macroeconómicos calibran la salud de una economía y pueden repercutir en el valor de su moneda. Los inversores prefieren invertir su capital en economías seguras y en crecimiento que en economías precarias y en contracción. Una mayor afluencia de capital aumenta la demanda agregada y el valor de la moneda nacional. Los indicadores clásicos, como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas sobre el sentimiento de los consumidores pueden influir en el AUD. Una economía fuerte puede animar al Banco de la Reserva de Australia a subir los tipos de interés, apoyando también al AUD.
El Quantitative Easing (QE) es una herramienta utilizada en situaciones extremas en las que bajar los tipos de interés no basta para restablecer el flujo de crédito en la economía. El QE es el proceso por el cual el Banco de la Reserva de Australia (RBA) imprime Dólares australianos (AUD) con el fin de comprar activos -normalmente bonos del Estado o de empresas- a instituciones financieras, proporcionándoles así la liquidez que tanto necesitan. La QE suele traducirse en un AUD más débil.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso de la QE. Se lleva a cabo después de la QE, cuando la recuperación económica está en marcha y la inflación empieza a aumentar. Mientras que en el QE el Banco de la Reserva de Australia (RBA) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para proporcionarles liquidez, en el QT el RBA deja de comprar más activos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Sería positivo (o alcista) para el Dólar australiano.
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