USD/CHF marca nuevos mínimos mensuales por debajo de 0.7900 en medio del estado de ánimo de aversión al riesgo
- El Dólar estadounidense se ha depreciado más del 1% hasta ahora esta semana, alcanzando nuevos mínimos de un mes en 0.7872.
- Los temores de una guerra comercial entre EE.UU. y China, el cierre del gobierno de EE.UU. y los comentarios dovish de la Fed están golpeando al Dólar estadounidense.
- El sentimiento de aversión al riesgo ha compensado el impacto de los decepcionantes datos macroeconómicos suizos esta semana.
El Dólar estadounidense sigue cayendo frente a un Franco suizo más fuerte en medio del ambiente de aversión al riesgo en los mercados. El par ha superado el nivel de 0.7900 el viernes para alcanzar mínimos de un mes cerca de 0.7870, en camino a una venta masiva semanal del 1.15%.
El Dólar está sufriendo por una combinación de preocupaciones de los inversores sobre las consecuencias de las crecientes tensiones comerciales entre EE.UU. y China, un prolongado cierre del gobierno de EE.UU., y crecientes expectativas de que la Fed podría tener que acelerar su ciclo de flexibilización en los próximos meses.
El jueves, los comentarios del gobernador de la Fed, Christopher Waller, y Stephen Mran apuntaron en esa dirección, después de que el Libro Beige de la Fed advirtiera sobre una ligera disminución en el gasto del consumidor y un mercado laboral estancado mientras las empresas lidian con la incertidumbre económica y los costos más altos debido a los aranceles comerciales.
La aversión al riesgo está sustentando la recuperación del Franco suizo, a pesar de los datos macroeconómicos suizos decepcionantes vistos esta semana. Los precios de los productores se contrajeron por quinto mes consecutivo en septiembre, y, el jueves, las previsiones económicas del SECO anticiparon un crecimiento del PIB del 1.3% por debajo de la media en 2025, afectado por una desaceleración significativa en la segunda mitad del año.
Sentimiento de riesgo - Preguntas Frecuentes
En el mundo de la jerga financiera, los dos términos "apetito por el riesgo (risk-on)" y "aversión al riesgo (risk-off)" hacen referencia al nivel de riesgo que los inversores están dispuestos a soportar durante el periodo de referencia. En un mercado "risk-on", los inversores son optimistas sobre el futuro y están más dispuestos a comprar activos de riesgo. En un mercado "risk-off", los inversores empiezan a "ir a lo seguro" porque están preocupados por el futuro y, por tanto, compran activos menos arriesgados que tienen más certeza de aportar una rentabilidad, aunque sea relativamente modesta.
Normalmente, durante los periodos de "apetito por el riesgo", los mercados bursátiles suben, y la mayoría de las materias primas -excepto el oro- también se revalorizan, ya que se benefician de unas perspectivas de crecimiento positivas. Las divisas de los países que son grandes exportadores de materias primas se fortalecen debido al aumento de la demanda, y las criptomonedas suben. En un mercado de "aversión al riesgo", los Bonos suben -especialmente los principales bonos del Estado-, el Oro brilla y las divisas refugio como el Yen japonés, el Franco suizo y el Dólar estadounidense se benefician.
El Dólar australiano (AUD), el Dólar canadiense (CAD), el Dólar neozelandés (NZD) y las divisas de menor importancia, como el Rublo (RUB) y el Rand sudafricano (ZAR), tienden a subir en los mercados en los que hay "apetito por el riesgo". Esto se debe a que las economías de estas divisas dependen en gran medida de las exportaciones de materias primas para su crecimiento, y éstas tienden a subir de precio durante los periodos de "apetito por el riesgo". Esto se debe a que los inversores prevén una mayor demanda de materias primas en el futuro debido al aumento de la actividad económica.
Las divisas principales que tienden a subir durante los periodos de "aversión al riesgo" son el Dólar estadounidense (USD), el Yen japonés (JPY) y el Franco suizo (CHF). El Dólar, porque es la moneda de reserva mundial y porque en tiempos de crisis los inversores compran deuda pública estadounidense, que se considera segura porque es poco probable que la mayor economía del mundo entre en suspensión de pagos. El Yen, por el aumento de la demanda de bonos del Estado japoneses, ya que una gran proporción está en manos de inversores nacionales que probablemente no se deshagan de ellos, ni siquiera en una crisis. El Franco suizo, porque la estricta legislación bancaria suiza ofrece a los inversores una mayor protección del capital.
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