EUR/CHF se estabiliza mientras los traders sopesan los riesgos políticos franceses y los débiles precios de los productores suizos

• El EUR/CHF se estabiliza mientras los operadores sopesan los riesgos políticos en Francia y los datos de inflación suaves de Suiza.
• El sentimiento del Euro sigue siendo frágil, con el enfrentamiento presupuestario de Francia y el riesgo de una moción de censura manteniendo a los inversores cautelosos.
• Los analistas de ING esperan que el Franco se mantenga fuerte a corto plazo, advirtiendo que los aranceles estadounidenses podrían afectar el crecimiento suizo en hasta un 1.7%.

El Euro (EUR) sigue bajo presión frente al Franco suizo (CHF) el martes, ya que la continua agitación política en Francia sigue pesando sobre el sentimiento hacia la moneda común. En el momento de escribir, el cruce se cotiza alrededor de 0.9295, intentando una modesta recuperación después de caer a 0.9282 más temprano en el día.

El leve rebote se produce después de que el Franco suizo se debilitara tras datos de inflación más suaves de lo esperado. Las cifras de la Oficina Federal de Estadística de Suiza mostraron que los Precios de Producción e Importación cayeron un 0.2% intermensual en septiembre, fallando en las expectativas de un aumento del 0.2% y extendiendo la caída del 0.6% de agosto.

En términos anuales, los precios cayeron un 1.8%, igualando el ritmo del mes anterior y marcando el 29º mes consecutivo de deflación en el productor, destacando las persistentes presiones desinflacionistas dentro de la economía suiza.

Los recientes datos de inflación publicados a principios de este mes también confirmaron que los precios al consumidor se mantienen bien dentro de la zona de confort del SNB, sugiriendo poca urgencia para un endurecimiento de la política. El mercado de swaps sigue implicando alrededor del 40% de probabilidades de un recorte de tasas de 25 puntos básicos a -0.25% durante el próximo año. El presidente del SNB, Martin Schlegel, dijo recientemente que el banco central está preparado para recortar tasas aún más si es necesario.

Según los analistas de ING, es probable que el Franco suizo se mantenga fuerte a corto plazo, incluso cuando los aranceles estadounidenses representan un serio desafío para la economía suiza impulsada por las exportaciones. Estiman que los nuevos aranceles podrían reducir el crecimiento del PIB suizo entre un 0.85% y un 1.7%, aunque la capacidad del SNB para contrarrestar la fortaleza del franco es limitada debido a las restricciones en las intervenciones en el mercado de divisas y la renuencia a empujar las tasas más hacia territorio negativo.

ING espera que el Euro se mantenga cerca de los niveles actuales alrededor de 0.9300 francos durante los próximos tres meses, antes de aumentar gradualmente hacia 0.9600 en los próximos 12 meses, añadiendo que una recuperación decisiva del EUR es poco probable hasta que el crecimiento de la Eurozona mejore en 2026.

Mientras tanto, los desarrollos políticos en Francia continúan proyectando una sombra sobre el Euro. El Primer Ministro Sébastien Lecornu enfrenta una prueba de confianza mientras se prepara para presentar el proyecto de ley del presupuesto de 2026, mientras que los partidos de oposición amenazan con presentar una moción de censura si se incumplen los objetivos fiscales. El frágil entorno político ha desalentado la confianza de los inversores en la segunda economía más grande de la Eurozona, limitando la capacidad del Euro para recuperarse a pesar de los datos más suaves de Suiza.