El Yen japonés se debilita a un nuevo mínimo desde principios de agosto frente al Dólar en medio de apuestas por un alivio fiscal

• El Yen japonés se debilita aún más en medio de las expectativas de que las políticas de Takaichi podrían retrasar las subidas de tasas del BoJ.
• La reciente racha récord en los mercados de renta variable también socava la demanda del JPY como refugio seguro.
• Las expectativas de recortes de tasas de la Fed y el cierre del gobierno de EE.UU. actúan como un viento en contra para el USD y el USD/JPY.

El Yen japonés (JPY) suma a las fuertes pérdidas del día anterior y se desliza a un nuevo mínimo desde principios de agosto frente a su contraparte americana durante la sesión asiática del martes. Un resultado inesperado del concurso de liderazgo de Japón pone al país en camino hacia políticas fiscales más expansivas, lo que podría complicar aún más la tarea del Banco de Japón (BoJ). Los operadores reaccionaron rápidamente y comenzaron a descontar la posibilidad de un aumento de tasas de interés por parte del BoJ más adelante este mes, lo que sigue socavando al JPY.

Mientras tanto, el optimismo eleva al Nikkei 225 de Japón a un nuevo máximo histórico y resulta ser otro factor que aleja los flujos del JPY como refugio seguro. Sin embargo, los datos publicados más temprano hoy, el Gasto de los Hogares en Japón, aumentaron a un ritmo más rápido de lo esperado en agosto, lo que respalda la posibilidad de un mayor endurecimiento de la política por parte del BoJ y ayuda a limitar las pérdidas más profundas del JPY. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, lucha por atraer compradores en medio de expectativas dovish de la Reserva Federal (Fed) y podría contribuir a limitar el par USD/JPY.

El Yen japonés mantiene un sesgo negativo mientras la victoria de Takaichi impulsa las expectativas de relajación fiscal y retraso en las subidas de tasas del BoJ

• El Ministerio de Asuntos Internos informó más temprano este martes que el Gasto de los Hogares en Japón aumentó por cuarto mes consecutivo, un 2.3% en comparación con el año anterior. Los datos respaldan los planes del Banco de Japón de seguir aumentando las tasas de interés a pesar de la victoria de la paloma fiscal Sanae Takaichi en la elección de liderazgo del Partido Liberal Democrático (LDP) el sábado.
• Takaichi se destacó en la carrera como la única partidaria de un gran gasto y se espera que sea confirmada como la primera mujer Primer Ministro de Japón durante una sesión parlamentaria a mediados de octubre. Las expectativas de políticas económicas más expansivas podrían complicar la tarea del BoJ, lo que, a su vez, sigue ejerciendo presión a la baja sobre el Yen japonés.
• El Nasdaq y el S&P 500 registraron nuevos máximos históricos de cierre el lunes antes de las ganancias del tercer trimestre la próxima semana, lo que podría actuar como un nuevo catalizador para los inversores. Además, el índice Nikkei 225 de Japón toca un nuevo máximo histórico en medio de expectativas de políticas económicas más expansivas y socava aún más al JPY como refugio seguro.
• Mientras tanto, el Dólar estadounidense recupera algo de tracción positiva tras el retroceso tardío del día anterior desde la cercanía del máximo de oscilación de finales de septiembre. Esto resulta ser otro factor que contribuye al movimiento del par USD/JPY hacia su nivel más alto desde principios de agosto. Sin embargo, los toros del USD carecen de convicción en medio de expectativas dovish de la Reserva Federal.
• Según la herramienta CME FedWatch, la posibilidad de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos por parte de la Reserva Federal de EE.UU. en octubre y diciembre se sitúa en alrededor del 95% y 84%, respectivamente. Además, las preocupaciones de que un cierre prolongado del gobierno de EE.UU. podría interrumpir potencialmente la actividad económica actúan como un viento en contra para el USD y el par USD/JPY.
• De hecho, el gobierno federal de EE.UU. permaneció cerrado por sexto día consecutivo el lunes, con el Senado cerrando su sesión sin llegar a un consenso sobre un proyecto de ley de gastos. Los demócratas han rechazado repetidamente un proyecto de ley de gastos respaldado por los republicanos y han estado pidiendo la continuación de subsidios de salud para millones de estadounidenses.
• Los operadores ahora esperan los discursos de miembros influyentes del FOMC esta semana, incluida la aparición del presidente de la Fed, Jerome Powell, el jueves. Aparte de esto, las minutas de la reunión del FOMC el miércoles podrían ofrecer más pistas sobre recortes de tasas de interés en medio de crecientes riesgos para la economía de EE.UU. Esto, a su vez, impulsará al USD y al par USD/JPY.

El USD/JPY parece estar preparado para apreciarse aún más y probar el máximo de oscilación mensual de agosto, alrededor de 151.00

La ruptura nocturna a través de la marca psicológica de 150.00 se suma al rebote de la semana pasada desde el soporte de la media móvil simple (SMA) de 100 días y favorece a los toros del USD/JPY. Además, los osciladores en el gráfico diario se mantienen en territorio positivo y aún están lejos de estar en territorio de sobrecompra, lo que sugiere que el camino de menor resistencia para los precios al contado es al alza. Por lo tanto, alguna fuerza de seguimiento hacia la prueba del máximo de oscilación de agosto, alrededor de la vecindad de 151.00, parece ser una posibilidad distinta. Una posterior fortaleza más allá de dicho nivel debería allanar el camino para un movimiento de apreciación adicional a corto plazo.

Por otro lado, los retrocesos correctivos podrían encontrar un soporte decente por debajo de la marca de 150.00. Cualquier caída adicional podría verse como una oportunidad de compra cerca de la zona de 149.40, lo que debería ayudar a limitar la caída para el par USD/JPY cerca de la marca de 149.00. Una ruptura convincente por debajo de esta última podría arrastrar los precios al contado hacia el siguiente soporte relevante cerca de la región de 148.35 en ruta hacia la cifra redonda de 148.00 y la zona de 147.80. La incapacidad para defender los niveles de soporte mencionados podría cambiar el sesgo a corto plazo a favor de los operadores bajistas.