EUR estable a pesar del estancamiento presupuestario en Francia – BBH

EUR/USD se recuperó a 1.1740 desde el mínimo de ayer cerca de 1.1685. El Primer Ministro francés, Sebastien Lecornu, se reunirá hoy con los legisladores para conversaciones cruciales antes de la fecha límite del presupuesto del 13 de octubre. Para obtener apoyo de los partidos de oposición, Lecornu descartó utilizar una cláusula constitucional para forzar la aprobación del presupuesto, informan los analistas de divisas de BBH.

Lecornu enfrenta duras negociaciones antes de la fecha límite del 13 de octubre

"Sin embargo, el estancamiento político en Francia hace que alcanzar un compromiso fiscal sea casi imposible. La Asamblea Nacional está profundamente dividida, sin que ningún partido tenga una mayoría clara. En resumen: la agitación política y fiscal en Francia puede ampliar aún más los diferenciales de rendimiento entre los OAT franceses y los Bund alemanes, pero es poco probable que pese de manera significativa sobre el EUR, ya que la situación sigue siendo específica del país y no sistémica."

"En el segundo trimestre, la participación del EUR en las reservas globales de divisas aumentó al 21,13% frente al 20,00% en el primer trimestre. Sin embargo, al mantener constantes los tipos de cambio, su participación habría caído al 19,96% en el segundo trimestre. Un obstáculo importante para que el euro gane mayor prominencia en las reservas de divisas de los bancos centrales globales es la oferta limitada de activos europeos altamente calificados.    "

"De hecho, el miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Francois Villeroy, destaca que el monto total de activos seguros europeos en circulación (casi 10 billones de dólares) representa apenas el 33% de los bonos del Tesoro de EE. UU. (más de 30 billones de dólares). Villeroy propone tres formas de aumentar la oferta de activos seguros europeos que podrían sumar colectivamente hasta 8,5 billones de euros: (i) Fusionar la deuda supranacional existente, (ii) Transformar la deuda soberana nacional existente en deuda soberana europea genuina, (iii) Crear y renovar nueva deuda supranacional."