USD/JPY se mantiene cerca del nivel de 148.00; el potencial alcista parece limitado
- El USD/JPY gana algo de tracción positiva y detiene su deslizamiento correctivo desde un máximo de casi dos meses.
- Las expectativas de un BoJ de línea dura y la compra sostenida de refugio seguro respaldan al JPY y limitan los precios al contado.
- Las apuestas por recortes de tasas de la Fed mantienen a los alcistas del USD a la defensiva y actúan como viento en contra para el par principal.
El par USD/JPY atrae a algunos compradores durante la sesión asiática del miércoles y, por ahora, parece haber roto una racha de tres días de pérdidas a niveles por debajo de 148.00. Sin embargo, el repunte carece de continuidad, lo que justifica cierta cautela antes de confirmar que el reciente retroceso desde la proximidad de la marca psicológica de 150.000, o el nivel más alto desde el 1 de agosto alcanzado la semana pasada, ha llegado a su fin.
El Resumen de Opiniones de la reunión de política del Banco de Japón (BoJ) de septiembre mostró que los miembros de la junta debatieron la viabilidad de aumentar las tasas de interés en el corto plazo. Esto reafirmó las expectativas del mercado de que el banco central se mantendría en su camino de normalización de políticas. Aparte de esto, el aumento de las tensiones geopolíticas y el cierre del gobierno de EE.UU. podrían seguir prestando cierto apoyo al Yen japonés (JPY) como refugio seguro, lo que, a su vez, podría actuar como un viento en contra para el par USD/JPY.
Mientras tanto, la postura de línea dura del BoJ marca una divergencia significativa en comparación con las apuestas de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) reducirá los costos de endeudamiento en dos ocasiones este año. Lo último no ayuda al Dólar estadounidense (USD) a atraer compradores significativos. Además, las perspectivas divergentes de política entre el BoJ y la Fed deberían beneficiar al JPY de menor rendimiento y contribuir a limitar el par USD/JPY. Por lo tanto, será prudente esperar un fuerte seguimiento de compras antes de posicionarse para cualquier movimiento alcista significativo.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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