EUR/USD: Las correlaciones de los diferenciales revelan la dominancia relativa de la política de los bancos centrales – Scotiabank

El Euro (EUR) está intentando estabilizarse en la parte media/superior de 1.16 tras las pérdidas impulsadas por datos de EE.UU. el miércoles y jueves, informan los estrategas jefe de divisas de Scotiabank, Shaun Osborne y Eric Theoret.

EUR sigue siendo vulnerable

"El riesgo sigue siendo elevado antes de la publicación de la inflación del PCE de EE.UU., y la perspectiva de la política relativa de los bancos centrales está dominando. Las expectativas del BCE han sido notablemente estables desde la reunión del 11 de septiembre, sin embargo, la última serie de datos mejores de lo esperado en EE.UU. ha pesado sobre el EUR a medida que los mercados han reducido sus expectativas de relajación por parte de la Fed. Las correlaciones EUR/espread (2Y Alemania-EE.UU.) están elevadas y empujando hacia 0.8 en una base móvil de 21 días."

"El calendario de publicaciones de la zona euro se ha limitado a datos de expectativas de inflación del BCE más fuertes de lo esperado. El mercado de bonos de la zona euro se ve algo preocupante, dadas las preocupaciones continuas sobre el presupuesto de Francia y la falta de progreso en sus intentos de reforma fiscal. El diferencial de rendimiento a 10 años entre Francia y Alemania ha alcanzado su nivel más alto desde enero, ampliándose por encima de 80 puntos básicos y arriesgando una ruptura a niveles no vistos desde principios de la década de 2010."

"El EUR se ve vulnerable, habiendo roto de nuevo por debajo de la línea de tendencia descendente previamente despejada. El indicador de tendencia de la media móvil de 50 días (1.1679) también ha sido roto, y el RSI ha caído a la mitad de los 40. Se espera que el soporte a medio plazo esté alrededor de los mínimos de mediados de agosto en el área de 1.1580/1.1600. Esperamos un rango limitado a corto plazo entre 1.1620 y 1.1720."