USD/CAD extiende ganancias por encima de 1.3850 mientras los mercados se vuelven cautelosos
- El Dólar estadounidense se recupera por tercer día consecutivo, alcanzando niveles justo por encima de 1.3850.
- Un ambiente de mercado cauteloso en medio de riesgos geopolíticos en curso está sustentando la demanda por el USD, refugio seguro.
- El gobernador del BoC, Tiff Macklem, advirtió sobre riesgos sistémicos para la economía canadiense.
El Dólar estadounidense se recupera por tercer día consecutivo frente a su contraparte canadiense, alcanzando su precio más alto en casi dos semanas en niveles superiores a 1.3850. En ausencia de datos clave, la cautela de los inversores en medio de riesgos geopolíticos en curso está otorgando al USD, refugio seguro, una ventaja competitiva el miércoles.
El martes, el presidente de la Fed, Jerome Powell, destacó los desafíos que enfrenta la Fed para apoyar un mercado laboral en suavización sin aumentar la inflación y advirtió que no hay garantías de recortes adicionales en las tasas de interés.
El mercado anticipa una mayor relajación por parte de la Fed y el BoC
Sin embargo, el mercado prestó poca atención a esos comentarios. Los mercados de futuros siguen valorando más del 90% de posibilidades de que el banco central de EE.UU. recorte las tasas en un cuarto de punto en noviembre, y casi un 80% de posibilidades de otro recorte de 25 puntos básicos en diciembre.
En el frente macroeconómico, los datos de actividad empresarial respaldaron esa visión. El PMI manufacturero preliminar de EE.UU. se redujo a 52 en septiembre desde 53 en agosto, mientras que la actividad del sector servicios se redujo a 53.9 desde 54.5 en el mes anterior. Ambas lecturas cayeron en línea con las expectativas del mercado y, por lo tanto, el impacto en el Dólar estadounidense fue moderado.
En Canadá, el gobernador del BoC, Tiff Macklem, advirtió sobre más riesgos sistémicos para la economía en medio de cambios en el comercio global y flujos financieros y la debilitación del Dólar estadounidense. El Banco de Canadá recortó las tasas a un mínimo de tres años del 2.5% la semana pasada, y el mercado anticipa más recortes este año, siguiendo la senda de la Fed. Esto mantiene limitados los intentos de alza del Dólar canadiense.
Bancos centrales - Preguntas Frecuentes
Los bancos centrales tienen un mandato clave que consiste en garantizar la estabilidad de los precios en un país o región. Las economías se enfrentan constantemente a la inflación o la deflación cuando los precios de determinados bienes y servicios fluctúan. Una subida constante de los precios de los mismos bienes significa inflación, una bajada constante de los precios de los mismos bienes significa deflación. Es tarea del banco central mantener la demanda en línea ajustando su tasa de interés. Para los bancos centrales más grandes, como la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Banco Central Europeo (BCE) o el Banco de Inglaterra (BoE), el mandato es mantener la inflación cerca del 2%.
Un banco central dispone de una herramienta importante para subir o bajar la inflación: modificar su tipo de interés de referencia. En momentos precomunicados, el banco central emitirá un comunicado con su tasa de interés de referencia y dará razones adicionales de por qué la mantiene o la modifica (la recorta o la sube). Los bancos locales ajustarán sus tasas de ahorro y préstamo en consecuencia, lo que a su vez dificultará o facilitará que los ciudadanos obtengan ganancias de sus ahorros o que las compañías pidan préstamos e inviertan en sus negocios. Cuando el banco central sube sustancialmente las tasas de interés, se habla de endurecimiento monetario. Cuando reduce su tasa de referencia, se denomina relajación monetaria.
Un banco central suele ser políticamente independiente. Los miembros del consejo de política del banco central pasan por una serie de paneles y audiencias antes de ser nombrados para un puesto en el consejo de política. Cada miembro de ese consejo suele tener una convicción determinada sobre cómo debe controlar el banco central la inflación y la consiguiente política monetaria. Los miembros que desean una política monetaria muy flexible, con tipos bajos y préstamos baratos, para impulsar sustancialmente la economía, al tiempo que se conforman con una inflación ligeramente superior al 2%, se denominan "palomas". Los miembros que prefieren tipos más altos para recompensar el ahorro y quieren controlar la inflación en todo momento se denominan "halcones" y no descansarán hasta que la inflación se sitúe en el 2% o justo por debajo.
Normalmente, hay un presidente que dirige cada reunión, tiene que crear un consenso entre los halcones o las palomas y tiene la última palabra cuando hay que dividir los votos para evitar un empate a 50 sobre si debe ajustarse la política actual. El presidente pronunciará discursos, que a menudo pueden seguirse en directo, en los que comunicará la postura y las perspectivas monetarias actuales. Un banco central intentará impulsar su política monetaria sin provocar violentas oscilaciones de las tasas, las acciones o su divisa. Todos los miembros del banco central canalizarán su postura hacia los mercados antes de una reunión de política monetaria. Unos días antes de que se celebre una reunión de política monetaria y hasta que se haya comunicado la nueva política, los miembros tienen prohibido hablar públicamente. Es lo que se denomina periodo de silencio.
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