El Yen japonés se aleja del mínimo de dos semanas alcanzado frente al Dólar el lunes

• El Yen japonés avanza frente a un USD ligeramente más débil por segundo día consecutivo.
• Las expectativas divergentes de política del BoJ y la Fed ofrecen cierto soporte al JPY de menor rendimiento.
• La incertidumbre política interna y un tono de riesgo positivo podrían limitar al JPY de refugio seguro.

El Yen japonés (JPY) se mantiene en una posición favorable frente a su contraparte estadounidense durante la sesión asiática del martes y busca construir sobre el movimiento de recuperación del día anterior desde un mínimo de dos semanas. Las disidencias de línea dura a la decisión de mantener la tasa del Banco de Japón (BoJ) la semana pasada podrían ser un preludio a inminentes aumentos de tasas, lo que resulta ser un factor clave que ofrece cierto soporte al JPY. El Dólar estadounidense (USD), por otro lado, lucha por atraer compradores en medio de crecientes apuestas por al menos dos recortes más de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed). Esto marca una divergencia significativa en comparación con un BoJ relativamente moderado, que podría seguir beneficiando al JPY de menor rendimiento.

Mientras tanto, los inversores siguen preocupados de que la incertidumbre política interna y los vientos en contra económicos derivados de los aranceles estadounidenses podrían dar al BoJ más razones para retrasar aún más un aumento en los costos de endeudamiento. Esto podría frenar a los alcistas del JPY de realizar apuestas agresivas. Además, el prevalente apetito por el riesgo – como lo indica un tono generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles – podría contribuir a limitar al JPY de refugio seguro. No obstante, el contexto fundamental parece inclinarse a favor de los alcistas del JPY y sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja mientras los operadores esperan el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, más tarde hoy.

Los alcistas del Yen japonés tienen la ventaja en medio de las expectativas de aumento de tasas del BoJ

• Una elección de liderazgo del Partido Liberal Democrático (LDP) se llevará a cabo el 4 de octubre, y el resultado podría afectar el momento probable del próximo aumento de tasas por parte del Banco de Japón si se selecciona a un candidato con opiniones moderadas.
• Shinjiro Koizumi, visto como un favorito en la carrera por el liderazgo del partido gobernante, dijo que el gobierno debe ser consciente de la necesidad de disciplina fiscal, pero lograr un sólido crecimiento económico es la base para guiar una política fiscal sólida.
• Por separado, el candidato a primer ministro de Japón, Yoshimasa Hayashi, dijo que el gobierno debe evitar emitir bonos para cubrir déficits para financiar el gasto. Además, Sanae Takaichi señaló que el gobierno debería ser consciente del riesgo de causar un aumento en los rendimientos al guiar la política fiscal.
• Los índices de Wall Street han alcanzado una serie de máximos históricos desde la semana pasada, y el efecto de derrame conduce a un aumento adicional en las acciones asiáticas. Esto, a su vez, mantiene un límite sobre el Yen japonés de refugio seguro durante la sesión asiática del martes.
• Hubo dos disidencias a la decisión del BoJ de mantener la tasa de interés sin cambios en 0.5%. Además, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, mostró disposición para aumentar las tasas aún más si la economía y los precios se movían en línea con las proyecciones.
• Los inversores ahora están valorando una mayor probabilidad de un aumento de tasas del BoJ de 25 puntos básicos en octubre en medio de signos de resiliencia económica. Esto marca una divergencia significativa en comparación con la perspectiva moderada de la Reserva Federal.
• El banco central de EE.UU. redujo los costos de endeudamiento el miércoles pasado por primera vez desde diciembre y señaló que más recortes de tasas seguirían antes de fin de año en medio de signos de un mercado laboral debilitado.
• Los operadores ahora creen que las tasas de interés caerán mucho más rápido de lo que la Fed está planeando y están apostando por la posibilidad de que la tasa a corto plazo, actualmente en el rango de 4.00%-4.25%, caiga por debajo del 3% para finales de 2026.
• Los países de la OTAN han acusado a Rusia de violar el espacio aéreo de los miembros de la alianza Estonia, Polonia y Rumanía. Sin embargo, Rusia rechazó las acusaciones y acusó a las potencias europeas de hacer acusaciones infundadas.
• A pesar de los recientes esfuerzos diplomáticos para encontrar formas de poner fin a la guerra de más de tres años, los combates se han intensificado en los últimos meses. De hecho, Rusia y Ucrania se acusaron mutuamente de ataques mortales con drones en áreas civiles el lunes.
• Hamas intensificó sus ataques y lanzó múltiples cohetes hacia Israel en medio de los intensos ataques de las Fuerzas de Defensa de Israel dentro de la Ciudad de Gaza. Esto mantiene los riesgos geopolíticos en juego y podría beneficiar al JPY de refugio seguro.
• Los operadores ahora esperan el discurso programado del presidente de la Fed, Jerome Powell, más tarde durante la sesión norteamericana, que influirá en la dinámica de precios del USD y proporcionará un impulso significativo al par USD/JPY.
• Mientras tanto, los PMIs preliminares podrían ofrecer alguna visión sobre la salud económica global, lo que, a su vez, jugaría un papel clave en impulsar el sentimiento de riesgo más amplio y la demanda del JPY de refugio seguro tradicional.
• Sin embargo, el enfoque estaría en dos cifras clave de inflación de la capital de Japón, Tokio, y el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE) de EE.UU., que se publicarán durante la parte final de la semana, el viernes.

El USD/JPY podría acelerar la caída por debajo del mínimo posterior al BoJ, alrededor de 147.20

El par USD/JPY podría encontrar cierto soporte cerca del mínimo posterior al BoJ del viernes pasado, alrededor de la zona de 147.20. Esto es seguido por la marca de 147.00, por debajo de la cual los precios al contado podrían acelerar la caída hacia el soporte horizontal de 146.20. La trayectoria a la baja podría extenderse aún más hacia la región de 145.50-145.45, o el nivel más bajo desde el 7 de julio, tocado el miércoles pasado.

Por otro lado, la cifra redonda de 148.00 podría actuar como un obstáculo inmediato antes de la región de 148.35-148.40, o un máximo de dos semanas alcanzado el lunes, y la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días, alrededor de la zona de 148.55. Algunas compras de continuación podrían elevar el par USD/JPY a la marca de 149.00 en ruta hacia el máximo mensual, alrededor de la zona de 149.15.