EUR: La inflación apoya la postura cautelosa del BCE – ING

El EUR/USD sigue siendo barato según nuestro modelo, que sitúa el valor justo a corto plazo alrededor de 1.190. Si bien el riesgo geopolítico francés puede impedir que el euro se reconecte rápidamente con diferenciales de tasas más fuertes, creemos que el impacto del bajo rendimiento de los OAT sobre el euro probablemente ha llegado a su fin, señala Francesco Pesole, analista de FX de ING.

Retorno por encima de 1.170 bastante posible en los próximos días

"Los datos de inflación subyacente ligeramente más altos de lo esperado (2.3%) en la zona euro de ayer llevaron la tasa swap a dos años del EUR de nuevo por encima del 2.10%. La probabilidad implícita de un recorte del BCE para fin de año es ahora de solo uno de cada tres. Si bien creemos que eso es demasiado conservador, puede llevar algún tiempo que se materialice una reevaluación moderada y cualquier impacto negativo sobre el euro, considerando las múltiples reiteraciones de los funcionarios del BCE de que están en un buen lugar en lo que respecta a las tasas."

Es bastante probable que cualquier comentario sobre política por parte de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en un evento del ESRB hoy refuerce esta postura cautelosa. Creemos que el EUR/USD tiene terreno para recuperarse tras la caída de ayer, con un retorno por encima de 1.170 bastante posible en los próximos días."